1. 什么是现货-合约套利？
现货-合约套利是一种基于资金费率的套利策略，旨在通过在现货市场持有加密货币，同时在合约市场保持相同资产的空头仓位，从而赚取由做多用户支付给做空用户的资金费率，尤其适用于牛市。您只需为空头仓位设置杠杆，机器人就会开始赚取利润。
什么是永续合约？
简单来说，永续合约类似于传统合约，但没有到期日。看涨加密货币的交易者会做多，以高价买入合约，而看跌者则会做空，以低价买入合约。在传统合约中，随着交割日临近，合约价格会逐渐与现货价格趋同。然而，永续合约由于没有到期日，永远不会以传统意义上的方式结算。为了防止永续合约与现货之间出现较大价格偏差，设计了资金费率机制，将永续合约价格与现货价格挂钩。
资金费率机制的原理是，当永续合约中参与者和资金过多时，一方需要向对方支付一定的资金费率，以激励对方增加参与人数和投资金额。具体如下：
1. 当市场由多头主导时，多头需向空头支付资金费率。
2. 当市场由空头主导时，空头需向多头支付资金费率。
3. 当多空持仓均衡时，双方均无需支付资金费率。
支付给对方的百分比称为资金费率。资金费即为投资者通过现货-合约套利交易获得的套利收益。
资金费率套利
了解了资金费率和费用后，现货-合约套利如何帮助我们以低风险甚至几乎无风险赚取资金费？在解释资金费率套利前，需要注意几点：
首先，资金费率每 8 小时结算一次，即每日结算三次。
其次，正负资金费率代表支付方向。正值表示多头支付给空头，负值表示空头支付给多头。
第三，由于加密货币市场永续合约的资金费率大多为正，多头通常在大多数情况下向空头支付费用。
以下以 BTC 现货与永续合约为例，说明永续合约套利的运作方式。假设市场资金费率为 0.03% 且保持不变，套利者会买入现货资产并做空永续合约。假设当前 BTC 价格为 5000 USDT，投资者以 10000 USDT 进行现货-合约套利，周期为 365 天：
首先，将总资金（10000 USDT）分为两部分。买入 1 BTC（5000 USDT），用 5000 USDT 在永续合约市场做空 1 BTC。（不加杠杆）
其次，投资者做空永续合约后将获得 1.5 USDT 的资金费。（1 × 5000 × 0.03% = 1.5 USDT）
第三，在策略周期内，投资者可获得 1095 次资金费（365天 × 3次/天 = 1095）。总收益为 1642.5 USDT（1095 ️× 1.5 = 1642.5）。年化收益可达 16.425%（1642.5 / 10000 × 100%）。
2. 现货-合约套利操作说明
优势：
如果市场处于牛市且资金费率较高，您可以选择机器人。
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低风险：现货-合约套利机器人同时持有现货资产和空头仓位。在大多数情况下，这两种投资的风险可以相互抵消，保障您的本金。
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低成本：机器人的成本为现货和合约交易的手续费，在牛市中很可能被资金费率完全覆盖。
3. 如何创建/终止现货-合约套利机器人？
有两种方法：
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跟随机器人提供者/复制回测机器人：您可以在推荐区筛选出表现优异或回测机器人，跟随提供者或复制机器人进行交易。
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自定义机器人：您可根据当前合约市场资金费率及对币价趋势的判断，为空头仓位设置杠杆，创建现货-合约套利机器人。
提示：随着币价波动，杠杆越高，爆仓风险越高。
3.1 现货-合约套利机器人创建完整流程
网页版：
【机器人】–【机器人池】 – 【创建机器人】 – 【稳健长期收益】 ‑ 【现货-合约套利】 – 【创建】
APP端：
【机器人】–【创建机器人】–【现货-合约套利】–【创建】
3.2 如何终止现货-合约套利
您可以随时停止现货-合约套利机器人。请注意：
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当资金费率持续为负时应终止机器人。
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终止后，空头仓位将以市价平仓，现货资产将以市价卖出。
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