日本預期升息、日圓融資收緊將對槓桿比特幣持倉施加壓力

來源：CryptoNewsNet
原始標題：日本預期升息、日圓融資收緊將對高槓桿比特幣部位造成壓力
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背景：日本央行升息影響

日本正朝向更高利率環境轉變，這已開始影響全球風險市場，使比特幣處於較弱勢的位置，因為投資人準備迎接三十年超低融資成本時代的結束。

日本銀行預計將在12月的政策會議上把基準利率提高至0.75%，這是自1995年以來的最高水平。這一變化的預期已經推升了日圓，日圓兌美元從高於155回升至週五約154.56。

日本央行收緊政策推動融資成本上升並壓力高貝塔市場

參與討論的相關人士表示，除非全球或國內市場出現重大衝擊，決策者傾向於在12月19日會議上升息25個基點。

日本銀行總裁植田和男表示，董事會會做出適當決策，與以往升息時所用措辭一致。根據市場數據，12月升息的可能性已報告接近90%。這項轉變預期將獲得與首相高市早苗立場一致的政府部長支持，顯示緊縮議程將獲得更廣泛的政治支持。

融資成本的增加也直接衝擊日圓套利交易。該策略讓對沖基金與自營部門以低廉成本借入日圓，並將資金投資於波動性較高的資產。

比特幣是最容易受到槓桿和流動性變化影響的市場之一，因此當投資人重新調整以因應借貸成本上升時，比特幣也易受波及。日圓走強與宏觀投資組合去風險行動一致，這可能壓縮幫助比特幣從月內低點反彈的流動性環境。

本週稍早比特幣價格的緊張情勢也很明顯，價格一度跌至約86,000美元，隨後回升至約89,000美元，與美國股票同步波動。其走勢與全球利率預期波動掛鉤，這個月在宏觀相關資產輪動中尤為動盪。

日本稅制與投資規則配合更廣泛市場改革

這項政策變動恰逢日本計畫重新設計加密貨幣稅制，預計自2026年起，將交易獲利改為20%的單一稅率。新稅率將與股票及投資信託所課稅率相同，將加密貨幣視同其他金融商品。

根據提案，加密貨幣收益將成為全國與地方政府之間獨立的稅級。

目前，數位資產收益採累進稅率，總所得稅率可能超過55%。

批評者認為這樣的結構無助於促進交易，因為可能產生巨額稅負風險。改革支持者則預期，降至統一稅率後，將激勵日本國內加密貨幣市場的參與度，今年9月約有800萬個活躍帳戶及約1.5兆日圓（約96億美元）的現貨交易量。

日本資產管理公司也開始配合新監管方向。野村資產管理已成立內部專案小組評估產品策略，大和資產管理則與Global X Japan合作探索潛在產品。

三菱UFJ資產管理與Amova資產管理也正重新談判託管、定價及標準協議，以支持零售與機構投資人增加數位資產曝險。