#TreasuryYieldBreaks5PercentCryptoUnderPressure

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 30 năm đã vượt qua 5% — mức chỉ từng bị phá vỡ hai lần trong hai thập kỷ qua. Đối với tiền điện tử, đây là một mối đe dọa cạnh tranh trực tiếp.

Toán học rất đơn giản và tàn nhẫn: mỗi đô la gửi vào Bitcoin là một đô la không kiếm được lợi nhuận đảm bảo 5% hàng năm với rủi ro gần như bằng không. Khi lợi suất 30 năm đạt 5%, các nhà phân bổ tài sản tổ chức đối mặt với một câu hỏi thực sự khó — tại sao lại chấp nhận sự biến động của tiền điện tử khi thị trường trái phiếu đang trả mức an toàn này? BTC giảm xuống dưới 76.400 đô la trong lần vượt mốc ban đầu, và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn cảm thấy áp lực ngay lập tức.

Sự tăng vọt lợi suất này được thúc đẩy bởi cuộc chiến Iran làm sống lại nỗi lo lạm phát — giá dầu tăng trên 103 đô la khi các gián đoạn ở Eo biển Hormuz đe dọa chuỗi cung ứng. Thị trường hiện định giá xác suất tăng lãi suất của Fed trong năm nay là 37%, điều này sẽ đẩy lợi suất thậm chí còn cao hơn nữa. Một nhà phân tích lưu ý rằng việc tăng từ 5% lên 6% có khả năng sẽ nhanh hơn nhiều so với quá trình từ 4% lên 5%, và từ 6% lên 7% còn nhanh hơn nữa — một vòng xoáy áp lực cộng dồn.

Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, câu hỏi chính không phải là liệu BTC có thể giữ $80K (hiện khoảng 81.048 đô la, tăng 2,89% hôm nay) — mà là liệu môi trường vĩ mô có cho phép điều đó không. Lợi suất trái phiếu ở mức 5% tạo ra một lực hút trọng lực đối với tất cả các tài sản rủi ro. Bitcoin cần một chất xúc tác — dù là sự gia tăng dòng chảy ETF, giảm leo thang địa chính trị, hay sự chuyển hướng của Fed — để thoát khỏi giới hạn này. Cho đến lúc đó, hãy dự đoán hành động không ổn định, trong phạm vi giới hạn, với rủi ro giảm nếu lợi suất tiếp tục tăng.