Thị trường vào ngày xảy ra chiến tranh đó thật sự đã hỗn loạn. Thứ Ba trên Phố Wall lại chứng kiến một cơn địa chấn nữa. Chỉ số Dow giảm 403 điểm, S&P 500 giảm 0.94%, Nasdaq giảm 1.02%. Nhìn vào các con số có vẻ không quá nghiêm trọng, nhưng thực tế trong giao dịch thì lại khác xa.

Trong khoảnh khắc tồi tệ nhất của giao dịch, chỉ số Dow đã giảm hơn 1200 điểm một lúc. S&P 500 giảm 2.5%, chỉ số Nasdaq giảm 2.7%. Đây là mức bán tháo tồi tệ nhất kể từ đầu tháng Hai. Thị trường đang trở nên cực kỳ nhạy cảm, chỉ cần một động thái nhỏ cũng có thể gây ra bán tháo quy mô lớn.

Và thị trường năng lượng đã hoàn toàn mất kiểm soát. Iran đóng cửa eo biển Hormuz khiến giá dầu tăng vọt 8%. Dầu WTI tăng 5.82 đô la lên 77.05 đô la/thùng, dầu Brent tăng 6.09 đô la lên 83.83 đô la/thùng. Tăng hơn 17 đô la so với mức 66 đô la vào thứ Sáu tuần trước. Tâm lý hoảng loạn của các nhà đầu tư đã đạt mức cao mới.

Chỉ số VIX (đo lường biến động) tăng vọt lên 25.16. Điều này có nghĩa là thị trường dự đoán trong 30 ngày tới, thị trường chứng khoán sẽ rất biến động. Khi VIX vượt quá 25, người ta gọi đó là vùng "hoảng loạn". Thêm vào đó, điều đáng sợ hơn nữa là Trump cảnh báo rằng "xung đột này có thể kéo dài đến 4 tuần". Thời gian này dài hơn rất nhiều so với dự đoán ban đầu của thị trường là "kết thúc trong vài ngày".

Tuy nhiên, điều gây ngạc nhiên nhất hôm nay chính là câu chuyện này. Trong bối cảnh thị trường Mỹ sụp đổ, vàng giảm giá, VIX tăng vọt, thì Bitcoin lại thể hiện sức mạnh đáng kinh ngạc.

Hiện tại, BTC dao động quanh mức 77.61K, chiếm thị phần 57.077%. Ethereum cũng ổn định quanh 2.31K. Tổng giá trị thị trường tiền mã hóa toàn cầu vẫn duy trì ổn định. Xu hướng này hoàn toàn phủ nhận nhận thức trước đây. Trong quá khứ, khi xảy ra khủng hoảng địa chính trị, Bitcoin cùng với các cổ phiếu công nghệ đều giảm mạnh, nhưng lần này lại khác.

Vì sao lại ổn định như vậy? Có nhiều yếu tố quan trọng đang hỗ trợ thị trường tiền mã hóa. Trước hết, câu chuyện "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang trở lại mạnh mẽ. Vàng truyền thống bị ảnh hưởng bởi sức mạnh của đồng đô la, còn Bitcoin là "tiền tệ vượt qua biên giới" thực sự, không phụ thuộc vào bất kỳ đồng tiền pháp định nào. Trong bối cảnh bất ổn ở Trung Đông và xu hướng thoát khỏi đô la đang gia tăng, đặc tính này đang được đánh giá lại cao.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, các ví giữ hơn 365 ngày (những người nắm giữ dài hạn) gần như đã hết bán. Vào đầu tháng 2, lượng BTC bán ra là 243,737, đến ngày 1 tháng 3 giảm còn 31,967 BTC, giảm 87%. Các đợt bán hoảng loạn đã kết thúc, thị trường đang ở giai đoạn đáy.

Áp lực bán của các thợ đào Bitcoin cũng đã giảm đáng kể. Vào ngày 8 tháng 2, lượng BTC bán ròng là 4,718, đến ngày 1 tháng 3 giảm còn 837 BTC. Các nhà đầu tư lớn cũng đang âm thầm mua vào. Từ ngày 19 đến 20 tháng 2, các nhà đầu tư siêu lớn sở hữu nhiều BTC đã mua thêm khoảng 14,000 BTC. Các "smart money" đang mua theo chiến lược chống đỡ.

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin dao động trong khoảng 65,000 – 68,000 đô la. Mức 65,000 đô la là mức hỗ trợ quan trọng, nếu phá vỡ có thể giảm xuống 64,600 đô la hoặc 64,000 đô la. Ngược lại, nếu vượt qua 68,000 đô la, có thể kích hoạt FOMO (sợ bỏ lỡ), còn 70,000 đô la sẽ là mức tâm lý quan trọng.

Tom Lee của Fundstrat dự đoán rằng "đợt bán tháo tồi tệ nhất sẽ kết thúc trong tuần này, tháng 3 sẽ là tháng tăng". Các dữ liệu lịch sử cũng ủng hộ quan điểm này, khi S&P 500 thường hồi phục trong vòng 2 tuần sau các xung đột địa chính trị lớn.

Ngoài ra, lý do khiến các altcoin như Solana giảm mạnh cũng rất đáng chú ý. Solana dễ bị ảnh hưởng bởi biến động chung của thị trường, vì tính chất rủi ro cao. Khi tâm lý bất ổn do chiến tranh lan rộng, dòng tiền thường tập trung vào các tài sản có vốn hóa lớn như Bitcoin, còn các đồng coin trung cấp như Solana dễ bị bán tháo hơn.

Tóm lại, thị trường đang chú ý đến một câu hỏi lớn. Chiến tranh sẽ kéo dài bao lâu? Nếu kéo dài 4 tuần, giá dầu có thể vượt 100 đô la, lạm phát sẽ trở nên không kiểm soát được, và thị trường chứng khoán sẽ còn tiếp tục giảm. Trong vài ngày ngắn, giá dầu có thể giảm, lạm phát được kiểm soát, và thị trường có khả năng hồi phục.

Chỉ số sợ hãi (VIX) ở mức 10, các nhà nắm giữ dài hạn đã ngừng bán, các nhà nắm giữ lớn đang âm thầm mua vào, tất cả dữ liệu quá khứ đều cho thấy kết luận này. Đáy đang hình thành. Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường chứng khoán sụp đổ và vàng giảm giá, Bitcoin lại thể hiện khả năng phục hồi đáng kinh ngạc. Đây là tín hiệu cho thấy thị trường tiền mã hóa đang tiến hóa từ "tài sản rủi ro thuần túy" sang "tài sản thay thế an toàn". Câu trả lời sẽ rõ ràng trong vài ngày tới.