Giá cổ phiếu của Micron tăng vọt: công ty đang tìm cách hưởng lợi từ thị trường "khát" này

Micron Technology (Micron Technology) cổ phiếu tăng hơn 5% vào thứ Ba, nguyên nhân là công ty công bố kế hoạch xây dựng cơ sở sản xuất mới nhằm giải quyết tình trạng thiếu hụt chip lưu trữ. Mặc dù việc tăng năng lực sản xuất này sẽ không diễn ra ngay lập tức, nhưng thời điểm công bố đúng vào lúc các nhà đầu tư đang mong đợi.

Tình hình thị trường: Thị trường NAND trong “tuyệt vọng” Vào tối thứ Hai, Micron thông báo kế hoạch xây dựng một nhà máy chế tạo wafer tiên tiến tại khu vực Singapore, chuyên sản xuất NAND flash. Nhà phân tích Rosenblatt, Kevin Cassidy, trong một báo cáo ngày thứ Ba cho biết: “Rõ ràng, thị trường NAND đang cực kỳ khao khát nguồn cung hơn nữa.”

NAND flash đã trở thành thành phần cốt lõi trong vận hành các mô hình trí tuệ nhân tạo (AI) của trung tâm dữ liệu (tức quá trình suy luận). Loại flash này thuộc bộ nhớ không mất dữ liệu, nghĩa là có thể lưu trữ dữ liệu ngay cả khi mất điện, được ứng dụng rộng rãi trong ổ đĩa flash và điện thoại thông minh.

Quyền định giá do thiếu cung Trong thời gian dài, các nhà cung cấp chip lưu trữ đã không muốn tăng năng lực sản xuất do lo ngại thị trường chu kỳ sẽ dư thừa nguồn cung. Hiện tại, do nhu cầu vượt quá cung cấp ở mức cao, các công ty liên tục nâng giá. Thị trường lo ngại rằng, nếu tăng năng lực quá nhanh, điều này sẽ làm giảm quyền định giá và có thể dẫn đến tồn kho dư thừa khi nhu cầu đảo chiều.

Nhà phân tích của Mizuho, Vijay Rakesh, cho biết, mặc dù dự kiến nhu cầu NAND sẽ tăng hơn 20% vào năm 2026, nhưng sẽ không có năng lực mới nào đi vào hoạt động trong năm nay và năm 2027. Điều này để lại cho các nhà sản xuất lưu trữ khả năng tăng giá mạnh trong hai năm tới. Ông dự đoán, do nhu cầu từ các máy chủ AI, giá NAND hàng năm sẽ tăng 330% trong năm nay và thêm 50% vào năm 2027.

Ngoài ra, kiến trúc lưu trữ mới của nền tảng Rubin của Nvidia (nhằm nâng cao hiệu quả suy luận) cũng được xem là một động lực quan trọng khác thúc đẩy nhu cầu NAND. Dựa trên đó, Rakesh đã nâng mục tiêu giá của Micron lên 480 USD, cao hơn 23% so với giá đóng cửa hôm thứ Hai trước đó.

Kế hoạch đầu tư dài hạn Cơ sở mới của Micron cuối cùng sẽ cung cấp 700.000 bộ phận sạch (cleanroom), công ty dự định đầu tư 24 tỷ USD trong vòng mười năm tới. Micron cho biết, sản xuất wafer NAND mới dự kiến bắt đầu từ nửa cuối năm 2028.

Sau khi Micron công bố thông tin này, giá cổ phiếu của các nhà sản xuất NAND khác — bao gồm Sandisk, Kioxia của Nhật Bản, cùng Samsung Electronics và SK Hynix của Hàn Quốc — cũng đồng loạt tăng vào thứ Ba.

Nhà phân tích Jordan Klein của Mizuho cho biết, trong hơn hai mươi năm theo dõi ngành lưu trữ, ông chưa từng thấy thị trường “đổ xô đi mua” như vậy chỉ vì các công ty công bố “tăng năng lực sản xuất”. Ông bổ sung rằng, các nhà sản xuất NAND khác có thể sẽ bắt chước các bước mở rộng của Micron, nếu không sẽ đối mặt với mất thị phần và giá giảm sau khi các đối thủ tăng sản lượng.