Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất lên 0,5%, chính thức khép lại thời kỳ lãi suất âm. Việc này ảnh hưởng lớn thế nào? Thanh khoản toàn cầu bắt đầu thắt chặt, thị trường tiền mã hóa trực tiếp chịu thiệt hại.

Nói thẳng ra là giao dịch chênh lệch lãi suất không còn hiệu quả nữa. Trước đây mọi người vay yên Nhật giá rẻ đổi sang đô la Mỹ, rồi đổ vào các tài sản rủi ro cao như Bitcoin, chẳng phải thị trường bò cũng nhờ thế mà bùng nổ sao? Giờ chi phí vay tăng lên, biên độ lợi nhuận bị thu hẹp, dòng tiền bắt đầu rút lui ồ ạt. Chỉ trong một tuần, Bitcoin sụt giảm hơn 20%, vốn hóa thị trường bốc hơi trên 10%.

Còn tệ hơn là các đồng coin nhỏ. Ethereum, SOL và các loại token tương tự còn giảm mạnh hơn—thị trường crypto vốn đã dùng đòn bẩy cao, khi tâm lý hoảng loạn xuất hiện thì biến động càng dữ dội.

Ngắn hạn thì thế nào? Khẩu vị rủi ro toàn cầu đang giảm, dù Fed có hạ lãi suất cũng không ngăn được áp lực dòng tiền quay lại đồng yên, khả năng cao tháng 12 sẽ tiếp tục biến động. Nhưng về dài hạn, khi đồng yên ổn định trở lại, nhu cầu trú ẩn an toàn sẽ giảm, tiền mã hóa với vai trò phòng ngừa lạm phát có thể còn cơ hội hồi phục.

Chiến lược hiện tại? Kiểm soát vị thế, theo sát động thái tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Mùa đông crypto sắp qua, thị trường bò cần thêm chút kiên nhẫn.