Fed đang đi trên dây mỏng trong tuần này. Cuộc họp của họ tập trung vào điều có thể là thử thách cân bằng khó nhất trong lịch sử ngân hàng trung ương hiện đại—hạ nhiệt lạm phát mà không đẩy nền kinh tế vào suy thoái.

Đây là nan giải chính sách kinh điển: thắt chặt quá mức thì nguy cơ bóp nghẹt tăng trưởng. Nới lỏng quá sớm thì lạm phát có thể vượt kiểm soát. Khi quyết định về lãi suất vẫn còn đang được cân nhắc, thị trường crypto theo dõi sát sao. Bởi lẽ, điều kiện thanh khoản do Fed đặt ra sẽ tác động lan tỏa tới mọi loại tài sản rủi ro.

Mục tiêu kép nghe thì đơn giản trên giấy tờ. Thực tế? Phức tạp hơn nhiều. Dữ liệu việc làm, chỉ số lạm phát và tín hiệu tăng trưởng liên tục kéo theo các hướng đối lập. Bất cứ thông điệp nào mà Powell và ủy ban đưa ra trong tuần này đều có thể định hình lại tâm lý trên cả thị trường truyền thống lẫn thị trường số.