Đợt lao dốc của thị trường tối qua đã khiến không ít người trở tay không kịp, nhưng cơn bão thực sự có lẽ vẫn còn ở phía sau.

Theo các nguồn tin thị trường, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản rất có thể sẽ công bố tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 19 tháng 12, đẩy lãi suất chính sách lên 0,75% - mức cao nhất kể từ năm 1995. Đừng coi thường động thái này, phản ứng dây chuyền mà nó mang lại có thể mạnh hơn nhiều so với tưởng tượng.

Khi lãi suất đồng yên tăng, tỷ giá đồng yên chắc chắn sẽ mạnh lên. Vấn đề là: một lượng lớn vốn toàn cầu trước đây vẫn chơi trò arbitrage – vay đồng yên lãi suất thấp, đổi sang USD hoặc các đồng tiền khác, đổ vào tài sản rủi ro để ăn sóng biến động. Đợt phục hồi trước của BTC, ETH và các tài sản crypto phần lớn cũng nhờ vào dòng vốn arbitrage này.

Giờ chi phí vay đồng yên tăng lên, biên lợi nhuận arbitrage bị thu hẹp, các dòng vốn này buộc phải rút lui. Nguy hiểm hơn, khi làn sóng đóng vị thế quy mô lớn bắt đầu, thanh khoản thị trường thắt chặt ngay lập tức, biến động sẽ khuếch đại như hiệu ứng domino. Những người chơi sử dụng đòn bẩy cao, có thể chưa kịp phản ứng đã bị thanh lý rồi.

Ở thời điểm này, cách an toàn nhất là: hạ bớt đòn bẩy, đặt sẵn điểm cắt lỗ, đừng mơ mộng gồng lỗ vượt qua. Thị trường sẽ không nói lý với bạn, nó chỉ dùng tiền thật dạy bạn rằng “sống sót quan trọng hơn tất cả”.