Ai đó đang đưa ra một nhận định khá táo bạo về thị trường cổ phiếu Mỹ. Quan điểm của họ là gì? Hơn một nửa tổng tài sản cổ phiếu hiện đang nằm trong các quỹ đầu tư thụ động và ETF. Điều đó có nghĩa là gì? Ngày càng ít nhà đầu tư chủ động, tinh tường thực sự chọn lựa cổ phiếu. Thị trường đang trở nên máy móc hơn, ít yếu tố con người hơn. Đây là một sự thay đổi về cấu trúc làm thay đổi cách thức xác định giá — và thực sự, đáng để suy nghĩ về điều gì sẽ xảy ra khi các thuật toán bắt đầu thống trị các quyết định phân bổ thay vì phân tích thực tế.