#美联储降息预期 Nhìn lại lịch sử, mỗi khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phát đi tín hiệu cắt giảm lãi suất, thị trường đều trở nên sôi động. Hiện nay, phân tích của Ngân hàng HSBC lại một lần nữa gợi nhớ cho tôi về chu kỳ giảm lãi suất sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Khi đó, các tài sản rủi ro cũng rơi vào trạng thái ảm đạm tương tự, nhưng sau đó lại chứng kiến một thị trường tăng giá kéo dài suốt mười năm.

Tuy nhiên, lịch sử tuy có nét tương đồng nhưng không bao giờ lặp lại một cách đơn giản. Môi trường thị trường hiện tại khác xa so với thời điểm đó, đặc biệt là vai trò dẫn dắt nổi bật hơn của nhóm cổ phiếu công nghệ. Diễn biến bất thường của đường cong hợp đồng tương lai VIX, cùng với sự sụt giảm mạnh trong lợi nhuận kỳ vọng của các ngành ngoài công nghệ thuộc S&P 500, đều nhắc nhở chúng ta cần phải thận trọng hơn.

Theo kinh nghiệm trong quá khứ, kỳ vọng thấp thường đồng nghĩa với tiềm năng tăng trưởng lớn hơn. Nếu vào tháng 12, Fed thực sự bắt đầu cắt giảm lãi suất, điều này rất có thể sẽ trở thành chất xúc tác quan trọng cho các tài sản rủi ro. Nhưng chúng ta cũng cần cảnh giác, nếu kỳ vọng này không thành hiện thực, thị trường có thể sẽ biến động mạnh hơn nữa.

Đối với các nhà đầu tư, hiện tại có thể là một thời điểm đáng để chú ý. Tuy nhiên, tôi khuyên rằng khi tăng mức chịu rủi ro, nên chú trọng hơn vào sự cân bằng trong phân bổ tài sản, tránh tập trung quá mức vào một ngành nào đó. Dù sao, trong thị trường biến động không ngừng này, phân tán rủi ro luôn là quy tắc chiến thắng.