Bạn còn nhớ cái thời chỉ cần xem whitepaper, đếm độ sôi động của cộng đồng là có thể đoán được giá coin không? Thời đó, đã qua lâu rồi và không bao giờ quay lại nữa.

Bây giờ, cách chơi trong thị trường crypto đã thay đổi hoàn toàn. Bạn thức đêm theo dõi cập nhật kỹ thuật của một dự án nào đó, nhưng sáng hôm sau giá coin lại lao dốc—không phải do code có bug, mà là vì bên kia đại dương vừa công bố một số liệu CPI. Đây chính là thực tế hiện nay: số phận của Bitcoin có lẽ nằm nhiều hơn trong tay Fed, chứ không phải trong logic code của Satoshi.

Hiện tượng này có một thuật ngữ chuyên ngành—"token hóa như chứng khoán Mỹ". Nghe có vẻ học thuật? Nhưng dữ liệu thì không biết nói dối.

Sau năm 2020, diễn biến của Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 ngày càng giống như hai anh em sinh đôi. Hệ số tương quan giữa hai bên ổn định lâu dài trên 0.5, thậm chí có lúc cao điểm lên tới 0.8. Nói nôm na là: biến động giá Bitcoin, hơn một nửa có thể giải thích bằng biến động của cổ phiếu công nghệ. Nghĩ mà xem, một thứ được gọi là "phi tập trung"