Повноваження SEC зменшено: головна перемога для хедж-фондів та приватних інвестиційних фірм

• Апеляційний суд п’ятого округу вирішив, що SEC переступив свої повноваження, накладаючи правила прозорості для хедж-фондів.
• Правило SEC вимагало від хедж-фондів надавати щоквартальні звіти про продуктивність, щорічні аудити та усувати вподобане оброблення.
• Рішення суду може вплинути на регулятивний підхід SEC до криптовалютної індустрії та майбутніх законодавчих дій.

Апеляційний суд США скасував правило Комісії з цінних паперів і бірж (SEC), яке вимагало, щоб хедж-фонди та приватні еквіті-фірми збільшували прозорість щодо комісій та витрат.

Тричі панель п’ятого апеляційного суду ухвалила це історичне рішення 5 червня, визнаючи, що SEC перевищила своє повноваження. Шість бізнес-груп викликали правило SEC на спір, що призвело до рішення суду. Вони стверджували, що правило підвищить витрати на дотримання та повністю змінить спосіб функціонування галузі.

Регулювання вимагало щорічних аудитів, щоквартальних звітів про продуктивність та комісійних відомостей, а також вилучення ексклюзивних привілеїв для певних інвесторів. Аргумент SEC, що Закон Додда-Франка значно розширив його повноваження, був відхилений суддею панелі Куртом Енгельгардтом.

Енгельгардт заявив, що комісія не мала повноважень, які вона претендувала мати з двох розділів Закону Додда-Франка, на які посилалася SEC. Одноголосе рішення суду є важким ударом по здатності SEC регулювати сектори хедж-фондів та приватного еквіті.

Рішення п’ятого апеляційного суду про скасування правила прозорості SEC для фондів приватного еквіті та хедж-фондів є значним розгромом для регулятивної влади SEC. Тепер SEC може зіткнутися з законодавчими битвами, які можуть змінити спосіб, яким він регулює бізнес, особливо той, що працює в індустрії криптовалют.

Нещодавно законопроект «Фінансовий інноваційний та технологічний акт для 21 століття» (FIT21), який має на меті надати Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) регулятивну владу над криптовалютами, пройшов через Палату з біпартитною підтримкою. Цей законодавчий акт може суттєво вплинути на роль SEC на ринку криптовалют.

Рішення суттєво позначиться на здатності SEC регулювати, особливо на динамічному криптовалютному ринку, а також на галузі хедж-фондів. Роль SEC у фінансовому регулюванні може значно змінитися, оскільки Конгрес продовжує обговорювати та схвалювати закони, такі як FIT21.