Щойно ознайомився з останніми зауваженнями Пауелла, і чесно кажучи, тут багато що потрібно розібрати. Голова ФРС виступав на конференції NABE у Філадельфії, і його коментарі фактично підсумовують економічну боротьбу, яку ми всі спостерігаємо.

Отже, справа в тому — економіка працює гарячіше, ніж очікувалося, продуктивність зростає, але є ці опірні сили з тарифами та імміграційною політикою, які можуть вплинути на інфляцію та зайнятість. Пауелл фактично визнав, що ситуація не є однозначною. Інфляція все ще тримається вище цільового рівня 2%, зростання робочих місць сповільнилося, і ринок вже закладає зниження ставок. Більшість очікує зниження на 25 базисних пунктів до кінця місяця, а в грудні можливо ще одне.

Що мене вразило у промові Пауелла, так це те, як він представив ситуацію як боротьбу між інвестиціями, зумовленими штучним інтелектом, що рухають вперед, і обмеженнями з тарифами та імміграцією, що стримують розвиток. Це як два сили, що тягнуть у протилежних напрямках, і ніхто точно не знає, хто переможе. Він також додав попередження про те, що оцінки акцій «досить високі», що є ввічливим способом ФРС сказати, що ситуація може бути розтягнутою.

Причина, чому його коментарі так важливі, очевидна — чи то торгуєш традиційними ринками, чи слідкуєш за крипто, політика ФРС — це макрофон, що рухає все. Очікування щодо процентних ставок, перспектива інфляції, ринкові настрої на решту року... все це залежить від цих сигналів політики. Промова Пауелла фактично задала тон тому, що нас чекає далі, і ринок явно слухає.

Якщо ти намагаєшся зрозуміти, куди рухатися далі, важливо стежити за повідомленнями Пауелла та реальними діями ФРС. Економічні перехресні потоки, які він описав, не зникнуть найближчим часом.