Щойно з'ясував, чому акції Carnival цього ранку різко впали. Зниження понад 10%, і чесно кажучи, є досить очевидна причина.

Тож Іран фактично погрожує закрити протоку Ормуз у відповідь на ескалацію в Близькому Сході. Це водний шлях, через який проходить приблизно п’ята частина світової нафти. Хоча деякий трафік все ще проходить, ситуація стала набагато небезпечнішою вночі. Страхові ставки на нафтові танкери зросли аж на 50%, а повідомлення показують, що трафік через Ормуз зменшився на 70%.

Негайний вплив? Ціни на нафту стрімко зростають. Сировина WTI досягла $71.42, піднявшись на 6.6% сьогодні, тоді як Brent підскочила до $78.58, зростання на 7.8%. JPMorgan вже робить прогнози, що ціна може досягти $120 за барель — фактично вдвічі більше, ніж у п’ятницю. І ось у чому справа: круїзні кораблі спалюють багато палива. Тому, коли ціни на нафту злітають так, їхні операційні витрати одразу зростають.

Але це лише половина історії. Інша проблема — порушення подорожей. Маршрути в Близькому Сході стають ризикованими, що означає, що авіакомпанії скасовують рейси по всьому регіону. Дубай, Абу-Дабі, Доха — фактично всі закриті або майже закриті. Десятки тисяч пасажирів, які мали з’єднатися через регіон, застрягли. Це означає менше людей, які фактично добираються до точок посадки на круїз.

Тож Carnival отримує удар з обох боків: зростання цін на паливо зменшує маржу, і менше реальних бронювань через ускладнення логістики подорожей.

Однак я вважаю, що ринок може бути занадто різко реагує. Так, короткостроковий вплив на доходи реальний, але це не є фундаментальною проблемою для круїзної індустрії в довгостроковій перспективі. Зниження на 10% за один день здається мені панічним продажем. Такі ситуації зазвичай стабілізуються, коли шок швидко мине.

Варто стежити за тим, як це розвиватиметься у найближчі тижні.