Ви хочете поговорити про те, наскільки швидко може змінитися ринок? Подивіться на дата-центри прямо зараз. Вони перетворилися з нудної статті на таблиці технологічної компанії до фактично керування всією історією інфраструктури штучного інтелекту. І чесно кажучи, це має сенс — якщо чіпи є нейронами ШІ, то дата-центри — це нервова система, яка тримає все разом.

Однак ось у чому проблема: всі ці дата-центри потребують електроенергії. Такої, неймовірної кількості електроенергії. І існуюча інфраструктура мережі просто не побудована для обробки масштабу розгортання, яке ми бачимо. Тут стає цікаво з інвестиційної точки зору.

Я слідкую за Nano Nuclear Energy (NNE), оскільки вони застосовують інший підхід до вирішення проблеми енергетичної потужності. Замість того, щоб ставити на традиційні великомасштабні ядерні станції, вони будують компактні модульні реактори, розроблені для швидшого та дешевшого розгортання. Їхній ряд реакторів має назви ZEUS, LOKI та KRONOS — деякі з них навіть портативні, що досить дивно, коли про це задуматися.

Їхня пропозиція проста: доставляти ці реактори до дата-центрів, віддалених промислових об'єктів або будь-де, де потрібна надійна енергія на місці. Вони також думають про вертикальну інтеграцію — виробництво власного палива, обробку транспорту, весь ланцюг постачання. Компанія підписала меморандум про взаєморозуміння з великим оператором дата-центрів для вивчення розгортання реакторів у Ніагарському водоспаді, а нещодавно завершила платне дослідження можливості розгортання кількох реакторів на 701-акровому об'єкті у Техасі з метою забезпечення 1 гігаватта ядерної потужності на місці.

Але ось де стикаємося з реальністю: Nano ще не отримала доходу. Їхній дизайн KRONOS перебуває на ранніх стадіях з Комісією з ядерного регулювання, і немає визначених термінів, коли вони отримають повну комерційну схвалення. Це величезна змінна. Без схвалення NRC все це залишається теорією.

Оцінка компанії дає вам щось важливе. Ринкова капіталізація компанії приблизно 1,8 мільярда доларів при нульовому доході. Ринок явно закладає величезний потенціал майбутнього зростання. У них є близько $210 мільйонів у готівці та $400 мільйонів у приватному розміщенні, тож у них є ресурс, але вони витрачають його, очікуючи регуляторного схвалення.

Подивіться, якщо ви тип інвестора, який комфортно ставиться до високоризикових, бездоходних компаній, що займаються новими ядерними технологіями, тут є переконлива макроісторія. Уряди знову серйозно ставляться до ядерної енергії як до рішення для енергетики епохи ШІ, і недавня федеральна політика може фактично спростити ліцензування. Це той вітер у спину, який не можна ігнорувати.

Але якщо така волатильність тривожить вас щоночі? Мабуть, краще дивитися на ETF з ядерної енергії. Це ставка як на технологію, так і на регуляторний процес, що рухаються швидше за очікуваннями. Якщо щось із цього застрягне, ця акція може сильно постраждати, незалежно від того, що відбувається з реальним бізнесом.

Головне питання — чи вірите ви, що ядерні компанії справді зможуть масштабуватися, щоб задовольнити потреби інфраструктури ШІ у найближчі кілька років? Якщо так, у Nano є цікава перспектива. Якщо ви скептично ставитеся до термінів, можливо, це ще зарано.