Щойно я помітив щось, на що варто звернути увагу у сфері мегакапіталізації технологічних компаній. Meta тихо позиціонує себе для приєднання до надзвичайно ексклюзивного клубу — наразі існує лише чотири трильйонні компанії, і у Meta є реальний шанс стати п’ятою.

Дозвольте мені розбити, що я бачу. У вас є Nvidia з $4,3 трильйона, Apple з $3,8 трильйона, Alphabet з $3,6 трильйона і Microsoft, що становить $3 трильйонів рівно. Це все. Лише чотири компанії перейшли цей поріг. Meta наразі на рівні $1,6 трильйона, що означає, що їй потрібно приблизно 81% зростання, щоб дістатися туди. Це зовсім не неможливо, враховуючи траєкторію.

Що цікаво, так це те, як вони фактично реалізують це. У Meta є 3,6 мільярда людей, що щодня користуються однією з їхніх платформ — Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads, Messenger. Це неймовірна оборона. Але ось де стає захоплююче: вони використовують штучний інтелект, щоб утримувати людей довше, що безпосередньо перетворюється на більше рекламного інвентарю та вищу цінову політику.

Ці цифри насправді досить солідні. Минулого року вони заробили $201 мільярдів доходу, що на 22% більше порівняно з попереднім роком. EPS зріс на 24% до $29,69. Враження від реклами зросли на 18% у четвертому кварталі, що було зумовлено покращеннями у залученні за допомогою AI. Вони також стають розумнішими у монетизації — змогли підвищити ціну за рекламу на 6%. Це той рівень важелів, який хочеться бачити.

Але ось що справді привернуло мою увагу: їх стратегія капітальних витрат. Вони витратили $72 мільярдів минулого року на інфраструктуру та AI, і планують майже подвоїти цю суму до $125 мільярдів у 2026 році. Це агресивно, але вони вже бачать повернення від попередніх інвестицій. Міжнародні ринки в Європі та Азіатсько-Тихоокеанському регіоні все ще значно недоінвестовані порівняно з США, тож там є реальний потенціал.

Зробімо підрахунок, щоб досягти $3 трильйонів. У Wall Street очікують, що Meta досягне $251 мільярдів доходу цього року, що дасть їм передбачуване співвідношення ціна/продажі нижче 7. Якщо вони збережуть це співвідношення і зростатимуть доходи приблизно до $455 мільярдів щороку, вони досягнуть $3 трильйонів. Поточний консенсус — понад 17% річного зростання протягом наступних п’яти років, що теоретично виведе їх туди до 2030 року. Але чесно? Враховуючи їхній досвід у реалізації, я не здивуюся, якщо вони прискорять цей графік.

Що стосується оцінки, Meta торгується за менше ніж 28x прибутку проти 30x у S&P 500, тож тут фактично є знижка. І якщо дивитися на довгострокову перспективу — вони принесли 496% доходу за останнє десятиліття у порівнянні з 243% для широкого ринку. Це той рівень результативності, що свідчить про їхню здатність нарощувати цінність.

Шлях до того, щоб стати однією з компаній у трильйонному діапазоні, здається досить ясним з моєї точки зору. Штучний інтелект глибоко закладений у їхню ДНК, їх міжнародне розширення тільки починається, і вони активно інвестують, щоб зберегти свою перевагу. Чи дивитись на це з точки зору ринкової капіталізації, чи думати про компанії, які домінуватимуть у наступному десятилітті, Meta безумовно у полі зору. Є багато причин стежити за тим, як це розвиватиметься.