Останнім часом задумувався про інвестиції в IPO, і насправді існує багато міфів щодо того, як правильно їх грати. Усі вважають, що потрібно бути першим у черзі, коли компанія виходить на публічний ринок, щоб заробити справжні гроші. Але чесно кажучи, найбільший прибуток часто приходить значно пізніше, після того, як початковий ажіотаж вщухне.

Подивіться на Google у минулому. IPO було оцінено в 85 доларів, але на перший день торгів він ніколи не опускався нижче $100 через шалений попит. Багато хто думав, що вечірка закінчилася. Виявилося, що вони були зовсім неправі — Google продовжував зростати роками і зрештою перевищив $700 наприкінці 2007 року. Це той тип руху, який приносить людям гроші.

З іншого боку, пам’ятайте Zynga і Groupon? Це були улюбленці, яких усі хотіли приєднатися. Масовий ажіотаж, здавалося, що знову повертається техно-бум кінця 90-х. Але обидві компанії різко обвалилися — Zynga знизилася на 77%, Groupon — на 87% у перший рік. Початкові інвестори були повністю зруйновані.

Урок тут — терпіння. Не потрібно гнатися за гарячим IPO у перший день. Насправді, якщо зробити домашнє завдання і знайти компанії, які провели IPO трохи раніше, але мають міцні фундаментальні показники, саме там часто приховані справжні можливості.

Отже, дивлячись на деякі компанії, що провели IPO у недавній період, є кілька, які варто тримати в полі зору. Carlyle Group вийшла на біржу у травні, зросла приблизно на 16% з того часу, але аналітики прогнозують 38% зростання прибутку попереду. Показник PEG становить 0,59 проти середнього рівня 0,97 — це дешево. Якщо його переоцінять за рівнем ринкових оцінок, потенціал зростання становить 64%.

Ще один — MRC Global. Вони продають труби та обладнання для енергетичного сектору. Попит на енергію зростає, і їхній третій квартал перевищив очікування на 24%. Оновлення прогнозів прибутку стрімко зростають — оцінки на 2013 рік підскочили до 2,38 долара на акцію з очікуваним зростанням на 28%. Зараз торгується за 13-кратним прогнозованим прибутком проти 14-кратного середнього рівня — тут є потенціал для зростання.

Oaktree Capital досі знизилася на 4% з моменту IPO, але дивідендна дохідність у 5% є привабливою. Ще важливіше, що прогнозується зростання прибутку на 38% наступного року. Різниця у оцінках з іншими компаніями вказує на потенціал зростання на 25%.

PetroLogistics зазнала обвалу — знизилася на 35% з травневого IPO — але це фактично створює цінність. Доходність становить 7%, і якщо ринок переоцінить її за рівнем мультиплікаторів, ви можете побачити ще 15% зростання.

Головний висновок? Не відчувайте, що ви запізнилися, якщо не купуєте компанії, що провели IPO у перший тиждень. Вивчайте фундаментальні показники, шукайте ті, що торгуються нижче за рівень ринкових оцінок, і часто ви заробите більше, ніж ті, хто панічно купував у перший день. IPO можуть бути волатильними, тому тримайте їх у невеликій частині збалансованого портфеля. Але терплячий підхід зазвичай приносить перемогу.