Щойно помітив щось цікаве — ринкова капіталізація стабільних монет досягла нового історичного максимуму $322B цього тижня, з додатковими $2,25 млрд, що надійшли за останні 7 днів. Обсяг торгів за перший квартал склав $8,3 трлн, що досить вражає. Весь ринок, здається, знову набирає обертів.

Що привернуло мою увагу, так це те, як стабільні монети тепер становлять 13% від загальної криптоцінності, хоча ширший ринок нещодавно знизився на 21%. Відчувається, що люди зберігають капітал у стабільних монетах, очікуючи наступного руху. Лише у березні обсяг місячних транзакцій склав $7,5 трлн — найвищий показник, який ми коли-небудь фіксували.

Розглядаючи окремі токени, USDC демонструє стрімке зростання — на 220% з кінця 2023 року, зараз його обсяг близько $77,6 млрд. Додано $2B тільки у першому кварталі. USDT залишається лідером ринку з домінуванням 59%, але цього кварталу він фактично зменшився $3B . Активні адреси USDT зросли на 30%, а обсяг транзакцій за місяць зріс на 140% до $60,4 млрд.

Ось що справді рухає цим процесом: стабільні монети, що приносять дохід, забезпечили понад половину чистого зростання пропозиції. USDY, sUSDS і USD1 демонструють шалене зростання — лише sUSDS залучила на $2,5 млрд більше капіталу, ніж наступні чотири токени з доходом разом узяті. Загальна ринкова капіталізація стабільних монет із доходом зараз становить $3,7 млрд і може потроїтися до кінця року, якщо тенденція збережеться.

Як я це бачу, цей сплеск ринкової капіталізації стабільних монет — це в основному накопичення сухого запасу. Це схоже на те, як ліквідність згортається перед великим рухом. Близько 76% обсягу стабільних монет керується ботами (найвищий рівень з середини 2024 року), що додає ще один шар до того, що відбувається під поверхнею. USDC домінує у автоматизації з 80% обсягу транзакцій.

Якщо основні юрисдикції завершать законодавче регулювання стабільних монет, прогнози свідчать, що ринок може перевищити $600B до 2030 року навіть за консервативного зростання 15% на рік. Зараз здається, що ми на точці перелому — ринкова капіталізація стабільних монет продовжує зростати, і це явно сигналізує про щось більше, що готується.