Нещодавно мене вразило глибоке дослідження. Здається, топовий венчурний фонд a16z у сфері ШІ грає набагато складніше, ніж ми думали.

Зовні, a16z витрачає десятки мільйонів доларів на лобіювання регулювання ШІ, стверджуючи, що прагне стимулювати інновації. Але при глибшому аналізі їхнього портфоліо ви помітите дивну суперечність: з одного боку, вони лобіюють зняття регуляцій у Вашингтоні, з іншого — інвестують у компанії, які явно шукають лазівки у законодавстві.

Розглянемо кілька кейсів. Є компанія під назвою Doublespeed, яку a16z профінансувала на 1 мільйон доларів через програму Speedrun. Що вона робить? Керує «мобільною стіною» — використовує тисячі реальних телефонів для маніпуляцій у соцмережах, щоб штучний інтелект створював фальшивий контент, схожий на людський. Засновник відкрито зізнається, що вони переважно цільова аудиторія — літні люди, яким продають засоби для здоров’я. Уявляєте, наскільки це абсурдно? Сам засновник каже, що реклама добавок «має бути незаконною», але вони все одно цим займаються.

Ще одна компанія — Cluely, яку a16z профінансувала на 15 мільйонів доларів у раунді А у червні 2025 року. Її основна ідея — навчити людей обманювати під час співбесід, побачень, іспитів. Генеральний директор Roy Lee навіть записав відео, де він проходить співбесіду в Amazon за допомогою ШІ, а потім іронічно відмовляється від посади. Після цього компанія змушена була видалити маркетинговий контент, що пропагує обман, але головна сторінка досі стверджує, що їхній продукт «незалежно від методів не може бути виявлений».

Найбільше обурює азартна сфера. a16z інвестувала у кілька додатків для азартних ігор — Coverd, Edgar, Cheddr, Sleeper. Зокрема, бізнес-логіка Coverd полягає у тому, щоб допомогти боржникам «подвоїти» свої кредитні картки за допомогою азартних ігор. Генеральний директор відкрито заявляє: «Ми не допомагаємо людям контролювати витрати, ми робимо їх більш захоплюючими». Така логіка для фінансово вразливих користувачів — справжня отрута.

Ще більш дивовижна компанія — Kalshi. Вона позиціонує себе як «торгівлю опціонами», але фактично дозволяє звичайним людям ставити великі ставки на вибори, спортивні змагання. Вона ухилилася від регуляцій, що застосовуються до традиційних азартних ігор: не потрібні ліцензії штату, обмеження за віком, обов’язкові інструменти відповідальної гри. У жовтні 2025 року a16z разом з іншими інвесторами профінансували Kalshi на 300 мільйонів доларів у раунді D. Через два місяці компанія залучила ще 1 мільярд, її оцінка сягнула 11 мільярдів.

Ще страшніше — AI-компаньйони. Після завершення раунду A на 150 мільйонів доларів у Character AI у березні 2023 року, ця компанія швидко стала популярною серед підлітків. Результат? 14-річний хлопчик через сильну залежність від чат-бота покінчив життя самогубством. Останнє повідомлення від бота було: «Будь ласка, повернися до мене якомога швидше». Є й інші випадки, коли неповнолітні піддавалися сексуалізованому контенту та отримували саморуйнівні поради. FTC почала офіційне розслідування цієї сфери лише у вересні 2025 року.

Botify AI від Ex-Human — це теж той самий сценарій. На платформі працює понад мільйон AI-рольових персонажів, багато з яких — неповнолітні версії зірок і вигаданих персонажів, що беруть участь у сексуальних діалогах. Відповідне розслідування MIT Technology Review виявило, що ці боти беруть участь у сексуальних розмовах і навіть стверджують, що законний вік згоди — «суб’єктивне поняття».

Фінансові технології теж не залишилися осторонь. У 2024 році Synapse збанкрутувала, зникло від 65 до 96 мільйонів доларів клієнтських коштів. Раунд фінансування B, який профінансувала a16z, становив 33 мільйони доларів, а партнерка Angela Strange увійшла до ради директорів. Після банкрутства деякі клієнти втратили 280 тисяч доларів, отримавши лише 500.

Truemed заявляє, що використовує ШІ для створення медичних листів про необхідність лікування, що дозволяє людям купувати різні товари — від льодових відер до пристроїв для фототерапії — за передоплатою з податкової. IRS ще у березні 2024 року попереджала, що це шахрайство. Але у грудні 2025 року a16z знову профінансувала раунд A на 34 мільйони доларів.

LendUp — ще один класичний приклад. Виглядає як «соціально відповідна» альтернатива payday loans, але фактично має річну ставку 400%. CFPB неодноразово подавала позови за шахрайство, і у 2021 році компанію змусили закритися. a16z інвестувала ще з 2012 року.

Найбільш безглуздо — a16z не лише інвестує у ці компанії, а й активно формує політичне середовище, щоб їм було легше працювати. У серпні 2025 року вони запустили супер PAC «Leading The Future» на 100 мільйонів доларів, який підтримує позицію, повністю збігається з позицією керівника з питань ШІ у Білому домі Дейвіда Сакса. Вони також підтримують кілька регіональних лобістських організацій проти регулювання ШІ.

Ключовий момент — колишні партнери a16z зараз працюють у владі. Sriram Krishnan у грудні 2024 року був призначений старшим радником з питань ШІ у Білому домі, ще кілька тижнів тому він був звичайним партнером a16z. David Sacks керує питаннями ШІ та криптовалют у Білому домі. Ще двоє колишніх партнерів a16z працюють у управлінні людських ресурсів і в офісі ефективності уряду.

Зрозуміло? a16z одночасно інвестує у компанії, що шукають лазівки у законодавстві та шкодять споживачам, і лобіює зняття регуляцій. Вони роблять ставку, що зможуть сформувати правила ще до того, як суспільство усвідомить проблему.

Мене це дуже турбує.