Звернув увагу на одну річ: ф’ючерсні фонди Біткоїна (ETF) зазнали значних відтоків у минулому періоді. Протягом п’яти тижнів поспіль перед кінцем лютого інвестори вивели з цих фондів близько 3,8 мільярда доларів, що є найтривалішим періодом негативних потоків з початку року. Це не лише велика цифра, а й час. Цей хвилюючий відтік відбувся одночасно з невизначеністю щодо митної політики, що спричинило напругу на ринку та швидке переоцінювання активів.

Але після 20 лютого сталася важлива зміна: тренд раптово змінився. Між 20 і 27 лютого позитивні потоки знову посилилися, з входом близько 875 мільйонів доларів у фонди. Це зовсім інший сигнал. Це може означати не структурний відтік, а тимчасове переважання балансування з боку інституцій. Поточна ціна Біткоїна близько 77,5 тисяч доларів, і ринок намагається стабілізуватися.

Наступне питання: чи повернулися інституційні покупці Біткоїна справді, чи це просто тактичне відскоку? Різниця дуже важлива. Якщо позитивні потоки триватимуть ще кілька тижнів, це означає, що фонди знову працюють як стабільний інвестиційний канал. Якщо вони знову швидко почнуть виходити, це означає, що покупці все ще обережні, і тиск зберігається. Насправді, ETF-фонди — це не стабільна підтримка, а умовні покупці, які рухаються залежно від новин і політик. У такій невизначеній обстановці інституційні покупці Біткоїна думають двічі, перш ніж вкладати великі суми. Важливо стежити за наступним тижневим даними і визначити напрямок руху.