Останнім часом, дивлячись на RWA в блокчейні, все більше здається "ілюзією ліквідності": глибина пулу в мережі — це одне, а чи зможе базовий актив бути викуплений у бажаному темпі — зовсім інше. Багато разів ви думаєте, що купуєте токен, який можна продати в будь-який момент, а насправді умови викупу написані так само, як морська погода — вікна, ліміти, затримки з розрахунками, і при концентрації паніки все просто застрягає, спред — це не риф, а порт, який зовсім не дозволяє причалити.

Говорячи прямо, я зараз дивлюся на такі проєкти, спершу аналізую умови викупу/пауза, потім дивлюся, хто робить маркетмейкінг і як маршрути проходять, чи можливо вийти з ланцюга назад у "реальність". За останні два дні спільнота сперечається про приватність, змішування монет і межі регуляції, і я можу це зрозуміти: чим більш регуляторна історія, тим легше сприймати "можливість викупу" як прикриття... У будь-якому разі, я спершу зроблю кілька налаштувань: менший обсяг позицій, часткові виходи, працювати лише з умовами, які розумієш — поки так.