Я щойно переглянув азіатські нафтові ринки цього тижня, і ситуація досить слабка скрізь. Після угоди про перемир'я між США та Іраном ціни під тиском, і спреди значно звужуються. Найбільше мене вразило, як зросли інвертовані диференціали: спред важкого мазуту між квітнем і травнем знизився з понад 43 доларів до всього лише 30, а спред ультра низького сірки впав з 60 до менше ніж 40 доларів. Це досить суттєва зміна за короткий час. Автогаз також зазнає втрат, з падінням приблизно на 170 доларів за тонну у зв'язку з слабкістю нафти. Хоча спред травень-червень залишається високим, спред по cracking щодо Brent залишається на багаторічних максимумах, тож є певний опір у цінах. Але де справді відчувається тиск, так це у газ-oil. Ринок газ-oil вже три дні поспіль знижується і щойно досяг мінімумів за три тижні. Спред cracking газ-oil 10ppm впав до 54,7 долара за барель, а спот знизився до 34,9. Цікаво, що трейдери все ще занепокоєні логістикою та фізичною доставкою через Ормузський пролив, що стримує більш різкі падіння. Деякі судновласники можуть відновити транзит під час перемир'я, але більшість шукає більшої операційної ясності. Поки ця невизначеність зберігається, ймовірно, ціна на газ-oil залишатиметься під тиском, але з підтримкою через ризики навігації. Цікава пора для спостереження за розвитком спредів.