Тільки що помітив щось цікаве щодо того, чому сьогодні зростає криптовалюта — і це, ймовірно, не те, що ви думаєте, якщо ви слідкуєте лише за он-чейн метриками.

BTC щойно досяг $75,7K, альткоїни слідують за ним, але ось у чому справа: це не якась крипто-нарративна історія, що захоплює все. Реальний рух йде з макроекономіки. Основний індекс цін виробників (PPI) склав 3,8% проти очікуваних 4,1%, і це викликає серйозні ставки на зниження ставок. Коли дані щодо інфляції послаблюються так, як зараз, тиск з боку ФРС зменшується, очікування щодо ліквідності змінюються, і раптом ризикові активи знову стають привабливими.

Ціни на нафту також падають, що люди зазвичай ігнорують. Після того, як геополітична напруга підняла ціни на енергоносії, ми бачимо зворотний процес. Зниження цін на нафту означає зниження очікувань інфляції, що підсилює аргумент на користь менш агресивної монетарної політики. Для крипти це велике значення, оскільки це змінює всю картину ліквідності.

Що цікаво — це позиціонування. Біткоїн раніше консолідувався біля рівнів підтримки, багато трейдерів були в коротких позиціях. Коли макроумови змінилися на бічний або бичий тренд, короткі позиції швидко ліквідувалися, опір прорвався, і імпульс лише прискорився. Саме тому рух у напрямку $75K стався так швидко.

Я також слідкую за пропозицією стабільних монет — USDC зараз знаходиться на рівні 78,3 мільярдів у обігу. Це фактично "сухий порошок" для ринків криптовалют. Коли стабільні монети зростають разом із макроекономічними сприятливими факторами, це зазвичай сигналізує про повернення капіталу у високоризикові активи. Трилліони повертаються у акції, і це створює ширший цикл ліквідності, на якому тримається крипта.

Геополітичний аспект також змінюється. Дипломатичні переговори, потенційні США-Іранські переговори — все це зменшує страх ескалації. Ринки не реагують на те, що відбувається зараз — вони закладають у ціну те, що буде далі. Зараз інвестори ставлять на зниження геополітичних ризиків і стабілізацію ситуації.

Чому ж тоді крипта зростає сьогодні? Це не хайп, не якась нова протокол, це чисті макроекономічні фундаментальні чинники. Охолодження інфляції, падіння цін на нафту, очікування зниження ставок і повернення капіталу у ризикові активи. Єдине питання — чи це початок чогось стійкого чи просто реакція на дані. У будь-якому разі, середовище ліквідності змінилося, і саме це зараз рухає ситуацію.