Щойно я ознайомився з останніми даними інфляції в єврозоні, і реакція EUR/CHF є цікавою. Пара трималася приблизно на рівні 0,9230, коли цифри знизилися, відскочивши від внутріденної мінімуму 0,9198. Те, що привернуло мою увагу, — це те, що загальна інфляція виявилася вищою за очікування — 2,6% у річному вимірі за березень, що є найвищим показником з липня 2024 року. Місячна інфляція зросла до 1,3%, перевищивши початкову оцінку в 1,2%.

Однак, що цікаво — базова інфляція фактично знизилася до 2,3%, що свідчить про те, що енергетичні витрати зараз виконують більшу частину роботи щодо інфляції в єврозоні. Це розходження важливе, оскільки воно може спонукати ЄЦБ зайняти більш жорстку позицію на засіданні 29-30 квітня. Крістін Лагард говорила про необхідність залишатися "повністю гнучкими" щодо ставок, але ринок уже закладає два підвищення на 25 базисних пунктів цього року. Однак деякі члени ЄЦБ, наприклад Франсуа Віллерой де Гальо, стримують ентузіазм, кажучи, що ще зарано підвищувати ставки в квітні.

Що стосується CHF, то SNB щойно опублікувала протоколи, в яких висловлюється занепокоєння щодо останнього посилення франка і його впливу на монетарні умови. Вони очікують зростання ВВП приблизно на 1% цього року і 1,5% наступного, але визнають, що ситуація досить невизначена через глобальні події.

Отже, ситуація така: дані інфляції в єврозоні свідчать про можливість жорсткої політики, але офіційні особи ЄЦБ залишаються обережними. Така змішана риторика зазвичай тримає пару EUR/CHF у межах до отримання більш чітких сигналів. Спостерігаю за протоколами засідання ЄЦБ і будь-якими виступами офіційних осіб пізніше, щоб побачити, чи з’являться кращі орієнтири для напрямку.