Щойно я спостерігав за рухом цін на золото цього тижня, і це досить дивовижно, як швидко він відновився. На початку тижня був різкий спад, коли переговори між США та Іраном розвалилися у вихідні, але потім — бум — покупці втрутилися, і ми побачили класичне V-подібне відновлення. Закрився всього на 0,2% нижче, приблизно на $4,740 за унцію, після майже руйнування на відкритті. До вівторка він уже підріс на $30, що показує, наскільки сильна віра під поверхнею.

Я вважаю, що три речі зараз дуже впливають на рух ціни на золото. По-перше, ситуація на Близькому Сході досі хаотична, що тримає людей напруженими і бажаючими безпечних активів. По-друге, ціни на нафту стрімко зростають, що означає, що очікування інфляції постійно зростають — однорічна інфляційна своп-ставка досягла 3,168%. Це зменшує можливості ФРС знижувати ставки, тому ринок тепер оцінює ймовірність зниження ставки до кінця року лише в 29%. По-третє, долар послідовно слабшає вже шість сесій поспіль, що фактично допомагає золоту, оскільки воно оцінюється в доларах.

З технічної точки зору, щоденний графік виглядає досить позитивно. Свічка з довгою нижньою тінню, індикатори вказують на відновлення, і паніка, здається, переходить у обережний оптимізм. Так, золото знизилося більш ніж на 10% з початку цього конфлікту, але воно продовжує демонструвати стійкість щоразу, коли ситуація ускладнюється. Основне питання зараз — чи залишиться Близький Схід гарячим, і чи продовжить нафту зростати. Якщо ризики стагфляції продовжать зростати, золото залишатиметься привабливим як баланс у портфелі. Короткостроковий імпульс здається мені міцним.