Останнім часом багато говорять про Sandisk, тому вирішив з’ясувати, чи дійсно це найкраща компанія для інвестицій у сфері штучного інтелекту прямо зараз. Числа досить вражаючі — акції зросли на 1250% за минулий рік з моменту, коли Western Digital виділила її у лютому 2025 року. Це серйозний імпульс.

Історія здається логічною на перший погляд. Sandisk виробляє високошвидкісні пристрої зберігання даних, які потрібні дата-центрам для обробки всіх навантажень на штучний інтелект. Оскільки всі і кожен їхній сусід будують інфраструктуру для AI, попит на ці рішення для зберігання просто вибухнув. Недостатність пропозиції щодо попиту стала золотою жилою для Sandisk — їм вдалося агресивно підвищити ціни. У їхньому останньому кварталі валова маржа зросла до 51% з 30% попереднього кварталу. Вільний грошовий потік майже подвоївся. Це той тип розширення маржі, що викликає захоплення.

Але ось де, на мою думку, люди можуть перестаратися. Ця ситуація з дефіцитом не є постійною. Micron і Samsung вже почали нарощувати виробництво, щоб задовольнити попит, що означає, що ціни зрештою стабілізуються. Коли пропозиція наздожене попит, Sandisk втратить багато своєї цінової сили. Акції вже зросли ще на 125% у 2026 році, але така стрімка динаміка залишає обмежений простір для подальшого зростання, коли маржа почне звужуватися.

Не зрозумійте мене неправильно — Sandisk знаходиться у правильному місці і в правильний час. Але якщо ви шукаєте найкращі можливості для інвестицій у AI прямо зараз, вам, ймовірно, варто звернути увагу на компанії з експозицією до різних частин ланцюга постачання AI, а не просто на ті, що отримують вигоду від тимчасового дефіциту. Реальні переможці — це ті, хто зможуть довгостроково отримувати вигоду від AI, а не лише протягом наступних 12-18 місяців, поки триває недолік. Варто стежити, але, можливо, не варто робити цей крок, якщо думаєте про роки наперед.