SEC рухає вперед. Те, що комісія Марка Уєда зробила на Форумі управління активами та деривативами 2026 року, досить цікаво.

Загалом, йдеться про те, що впровадження правил розрахунків на фінансових ринках просувається, і коли вони почнуть реально працювати, основні банки США зможуть звільнити значну частину свого балансового простору. За оцінками Бюро фінансових досліджень, якщо правила почнуть активно діяти протягом перших 8 місяців 2025 року, це може створити в середньому близько 3,45 мільярдів доларів додаткової ліквідності. Тобто, система більш ефективного розрахунку вже формується.

Два нові розрахункові організації — CME Securities Clearing та ICE Clear Credit — отримали схвалення SEC, що є стратегією надання учасникам ринку більшого вибору. Тепер вони зможуть більш гнучко обирати між різними опціями розрахунків.

Ще одна важлива зміна — це зсув у політиці щодо токенізації. На відміну від попередніх жорстких заходів, SEC тепер просуває обмежені пілотні програми у формі регуляторних рекомендацій та звільнень від правил, що дозволяє тестувати нові підходи.

Я вважаю, що це ключовий момент: він підкреслює, що «правила SEC мають бути нейтральними до технологій». Тобто, не створювати правила, які вигідні або шкодять окремим блокчейнам чи протоколам. Важливо зосереджуватися на результатах, а не на процесах, і якщо можна забезпечити захист інвесторів — використовувати будь-які засоби, що підходять.

Такий підхід, на мою думку, дуже конструктивний для ринку. Відчувається баланс між регулюванням і інноваціями.