Шок залишається не лише в нафті… а поширюється на всі ринки

У геополітичних кризах багато хто вважає, що вплив обмежується ринком енергетики. Але історичний досвід та дані ринків за останні тижні говорять що-небудь зовсім інше: шок пропозиції на нафту швидко перетворюється на глобальну фінансову кризу.

Лише через два тижні після початку війни з Іраном світові ринки почали переоцінювати широкий спектр ризиків одночасно:
ризики інфляції, витрати на доставку, тенденції валют, оцінки акцій і навіть криві дохідності облігацій.

Початок було з енергетики, як завжди.

Ціна на техаську легку сиру зросла приблизно на 47%, тоді як нафта Брент підвищилася приблизно на 36%.
Цей різкий стрибок відображає розуміння ринками ймовірності порушень у постачаннях або на головних маршрутах доставки.

Але нафта була лише першою іскрою.

З ростом геополітичних ризиків витрати на морське перевезення почали зростати через збільшення страхових премій та переспрямування суден від зон напруженості. Як результат, індекс судноплавства виріс приблизно на 2,8%.

На противагу цьому, авіаційний сектор був одним з найбільш постраждалих.
Зростання цін на паливо та закриття деяких повітряних маршрутів призвело до падіння індексу авіаційних компаній більш ніж на 15%.

На валютному ринку виник звичний у часи криз патерн: втеча до долара.
Індекс долара виріс приблизно на 3% зі переміщенням капіталів до безпечніших та більш ліквідних активів.

Але тиск виявився помітним на валютах ринків, що розвиваються.
Єгипетський фунт впав приблизно на 8,3% до долара, тоді як індійська рупія знизилася близько 1,5%, в той час як іранський ріял зареєстрував додатковий спад.

Сюрприз був у золоті.

Хоча золото зазвичай розглядається як безпечна гавань у часи геополітичної напруженості, ціни впали приблизно на 3,2%.
Це падіння відображає те, що зростання долара та фінансова стісненість можуть іноді обмежити здатність золота зростати навіть у часи ризиків.

Що ж до фондових ринків, вони почали відображати суміш страху перед інфляцією, зростанням енергетичних витрат та зниженням апетиту до ризику.

Індекс Nasdaq впав приблизно на 2,3%, S&P500 знизився на 3,6%, тоді як індекс Dow Jones втратив близько 5%.
Навіть регіональні ринки не були захищені від впливу, оскільки індекс Дубайського фінансового ринку впав більш ніж на 18%.

А на ринку американських облігацій ціни впали приблизно на 4,7%, що сигналізує про те, що інвестори переоцінюють очікування інфляції та траєкторію процентних ставок.

Те, що ми бачимо сьогодні, — це не просто зростання цін на нафту.

Це широка переоцінка ризиків по всій глобальній фінансовій системі.

Нафта підвищує витрати доставки,
доставка піднімає інфляцію,
інфляція тиском на центральні банки,
грошово-кредитна політика тиском на акції, облігації та валюти.

Таким чином енергетичний шок перетворюється на глобальну економічну та фінансову кризу.

Питання, яке інвестори спостерігають зараз, не просто:
Чи зростуть ціни на нафту ще більше?

А значно глибше питання:

Наскільки далеко поширитися цей шок на решту світових ринків

$BTC $XBRUSD
#SOLETFNetInflow$1.6631M #IEAProposesStrategicOilReserveRelease