Чому BlackRock вкладає більше BTC та ETH

Існує два чітких фактори, що це спричиняють, і варто їх розділити.

1. Механіка створення/погашення ETF (найбільш прямий відповідь)

Коли BlackRock вносить BTC або ETH на Coinbase Prime, це майже завжди **транзакція натурою при створенні або погашенні** — звичайна інфраструктура за його спот-ETF (IBIT для BTC, ETHA для ETH). Коли інституційні інвестори підписуються на нові акції ETF, BlackRock отримує крипто і розміщує це в своєму кастодіяні (Coinbase Prime). Коли відбуваються погашення, він рухає активи в протилежному напрямку.

Недавні дані на ланцюзі показали -$200M BTC та -$29M ETH внески на Coinbase Prime, що збігалися з періодом, коли IBIT мав -$157M нетто-погашень і ETHA -$25M — це означає, що ці рухи можуть відображати **діяльність щодо розрахунків**, а не обов'язково спекулятивні ставки.

2. Розширення своєї криптопродуктової лінійки

BlackRock агресивно розширює свою лінійку цифрових активів:

- IBIT (Bitcoin ETF) посідав 6-е місце в світі серед усіх ETF за притоками в 2025 році, залучивши понад $25 мільярда — навіть протягом року з негативною цінністю. Такий стійкий інституційний попит означає постійну діяльність щодо внесків.
- ETHA (Ethereum ETF) також привертав послідовні притоки.
- Цього тижня BlackRock запустив **ETHB — iShares Staked Ethereum Trust** на Nasdaq, який передає 82% винаграджень за стейкінг ETH інвесторам через щомісячні виплати. Цей новий продукт сам вимагає внесення та стейкінгу ETH.

3. Інституційний попит структурно стійкий

Загальний порфель цифрових активів BlackRock розширився на **$23 мільярда в 2025 році**, з активами BTC та ETH, що зросли приблизно на 43% за рік. Причина проста: інституціональні клієнти — пенсійні фонди, ендаументи, сімейні офіси — хочуть регульованого, під кастодієм криптовкладення. BlackRock є посередником.

Підсумок: Внески є переважно операційними (розрахунками за створенням/погашенням ETF) поєднаними з розширенням продуктів (новий фонд зі стейкед ETH). Немає ознак того, що це спекулятивні спрямовані покупки — вони відображають механіку управління найбільшим світовим комплексом крипто-ETF. Однак ширший тренд однозначно бичачий для інституційного впровадження: навіть на падаючих ринках капітал продовжував надходити.