Іноді, розглядаючи пули ліквідності в DeFi, перша річ, на яку звертають увагу люди, — це APR. Чим вище число, тим сильніше бажання негайно додати ліквідність у таку пулу. На перший погляд, все здається простим: високий APR повинен означати високі доходи. Але на практиці це не завжди працює.

Справа в тому, що високі APR часто з'являються в нових або ще нестабільних пулах. Спочатку туди залучається ліквідність через підвищені винагороди, але з часом ситуація може змінитися швидко. Ціна токена може почати знижуватися, торговельні обсяги можуть впасти, а остаточна дохідність може виявитися зовсім іншою, ніж очікувалось.

Іншою проблемою є постійні збитки від волатильності. Коли один із токенів у парі значно змінює ціну, частина дохідності може просто компенсувати цей рух. У результаті високий APR працює більше як балансер ризику, ніж як гарантований прибуток.

Тому з часом багато хто починає дивитися не тільки на відсоток дохідності, але й на інші речі. Наприклад, як довго існує пула, яка в неї ліквідність і чи є стабільна активність користувачів. Все це чітко видно через інфраструктуру ліквідності, наприклад на STONfi, де ви можете спостерігати, як різні пули поводяться в межах $TON мережі.