Минулого тижня сталося дві події, які ринок не сприйняв повністю разом.

Майнінговано 20 мільйонів Bitcoin. Тихо. Без оголошення. Один блок — і 95,2% від загальної пропозиції офіційно в обігу.
І в той самий тиждень — Strategy витратив 1,28 мільярда доларів на купівлю ще 17 994 BTC.
Ці дві події — не окремі заголовки. Це одна й та сама історія, розказана з протилежних кінців.
Запас математично зменшується. Структурний попит з боку інституцій швидко зростає.
Коли ці дві сили зустрінуться — результат не є складним.
Зі сторони пропозиції: що означає 20 мільйонів
Обмеженість Bitcoin — це не маркетингова заява. Це код.
Загалом 21 мільйон. Майнінговано 20 мільйонів. Залишилось приблизно 1 мільйон — який буде випущений протягом наступних 114 років через халвінги, що зменшують рівень емісії вдвічі кожні чотири роки.
Але справжній доступний запас набагато менший за 20 мільйонів.
За оцінками, 3-4 мільйони BTC назавжди втрачені — забуті гаманці, ранні майнери, незаймані монети Сатоші. Лише Strategy тримає 738 731 BTC — приблизно 3,5% від загальної пропозиції — у холодному сховищі без ознак продажу. BlackRock, Fidelity та інші постачальники ETF щодня переносять мільйони в холодне сховище. Кожна купівля ETF вилучає BTC з активного обігу — назавжди.
Залишки у ліквідному, активному обігу — це лише частка номінальної пропозиції.
І ця частка щотижня зменшується.
Зі сторони попиту: структурна стратегія
Перша покупка Bitcoin Strategy була в серпні 2020 — 21 454 BTC за $11 650.
З того часу: 102 покупки. Загалом 738 731 BTC. Вкладено $56,04 мільярдів. Середня ціна — $75 862 за монету.
Шаблон за шість років послідовний: Strategy купує під час невизначеності. Вона купила під час краху 2021 року. Вона купила під час колапсу 2022 року, коли всі казали, що вона збанкрутує. Вона купила під час геополітичного шоку березня 2026 року, коли страх і жадібність досягли 12.
Остання покупка — 17 994 BTC за $70 946, профінансована через $900 мільйонів емісії акцій та $377 мільйонів привілейованих акцій — слідує цій же логіці.
Час не був випадковим. Strategy накопичувала саме тоді, коли потоки ETF сповільнювалися, а страх на ринку був високим. Це інституційний сценарій: накопичувати, коли роздрібні інвестори продають, тримати, коли вони чекають, ніколи не продавати.
Структура холодного гаманця це підтверджує. Акції Strategy зберігаються у мультипідписному холодному сховищі, контролюється платформами аналітики на блокчейні. Гаманці характеризуються великими потоками та майже нульовими виводами. За шість років Strategy жодного разу не продавала жодного Bitcoin.
Старт інституційної хвилі Strategy
Коли Strategy зробила першу покупку в 2020 році, корпоративні володіння Bitcoin були новинкою.
Сьогодні вони — шаблон.
Tesla пішла слідом. Square пішла слідом. І з дозволом на спотові ETF Bitcoin, інституційний вхід став постійним. BlackRock, Fidelity та провідні менеджери активів тепер тримають Bitcoin від імені мільйонів інвесторів — ще більше концентруючи пропозицію у довгострокових руках.
Дані на блокчейні підтверджують структурний зсув: адреси китів — гаманці з 1 000+ BTC — зросли з приблизно 1 800 у 2020 до понад 2 700 у 2026. Їхній спільний відсоток від загальної пропозиції зріс з 18% до понад 25%.
Концентрація не сповільнюється. Вона прискорюється.
І частка роздрібних інвесторів у циркулюючій пропозиції — порівняно з інституційними — щоквартально зменшується.
Що це означає для цінової динаміки
Концентрація пропозиції у поєднанні зі зменшенням ліквідності створює специфічну структуру ринку.
У бичачих ринках: тиск купівлі спричиняє непропорційні рухи цін, оскільки доступна ліквідність на продаж дуже тонка. Невеликі додаткові запити викликають великі реакції цін.
У корекціях: волатильність зростає, оскільки будь-який великий рух великих гравців створює значний вплив у тонкому книжковому обігу.
Обидва ефекти активні прямо зараз. BTC миттєво підскочив вище $70 000 після оголошення Strategy — прямий приклад того, як інституційні покупки взаємодіють із стисненим ліквідним запасом.
Рівень опору в $72 000 — наступний критичний тест. Тижневий закриття вище — за умови подальших потоків ETF і активності залишкової купівлі Strategy понад $30 мільярдів — відкриває шлях до $74 000-$75 000.
Питання для роздрібного інвестора
Strategy купує вище $70 000 з залишковою потужністю $30 мільярдів.
Майнінговано 20 мільйонів BTC. Концентрація китів — на шестирічному максимумі. Холодне сховище ETF постійно витягує пропозицію з ринку.
Два питання, які ставить Gate Plaza цього тижня, — саме ті, що потрібно:
Чи підтримує ринок агресивне накопичення Strategy вище $70 000 — чи це сигнал справжнього повернення тренду? І з 95,2% вже майнінгованих запасів і все більшою концентрацією — де роздрібний інвестор знайде свою позицію в цій структурі?
Поділіться своїм поглядом на Gate Square.
👉 https://www.gate.com/post
📅 10 березня, 12:00 — 12 березня, 18:00 (UTC+8)
📊 10 березня 2026 · Дані
BTC: $71 218 · 24г: +3.56%
Остання покупка Strategy: 17 994 BTC за $70 946
Загалом Strategy: 738 731 BTC
Загальні витрати Strategy: $56.04 мільярдів
Середня ціна: $75 862
Залишкова потужність для купівлі: понад $30 мільярдів
Майнінговано BTC: 20 000 000
Загальний майнінгований запас: 95,2%
Залишилось майнінгувати: ~1 000 000 BTC
Залишок часу: 114 років
Адреси китів 2026: 2 700+
Доля пропозиції китів: 25%+
Рівень опору BTC: $72 000
Рівень підтримки BTC: $69 000
#MicroStrategyAddsBTCFor1.28B