Кінець року: обвал акцій через розпродаж технологій та турбулентність на ринку металів

Останній торговий тиждень грудня приніс значний стрес на ринок, при цьому падіння акцій відображало глибші галузеві проблеми, а не широку слабкість. Основні індекси зазнали скромних втрат на тлі складної суміші негативних і позитивних факторів, що змінювали портфелі інвесторів.

Технологічні гіганти ведуть падіння акцій вниз

Технологічні акції “Величної сімки” зазнали найбільшого тиску продажів, при цьому індекс S&P 500 знизився на 0,24%, відображаючи падіння Nasdaq 100 на 0,24%. Промисловий індекс Dow Jones показав більш стійкий результат, знизившись на 0,09%. Ф’ючерси на S&P E-mini за березень знизилися на 0,28%, а ф’ючерси на Nasdaq E-mini за березень — на 0,27%.

У межах “Величної сімки” збитки були нерівномірними. Nvidia та Tesla лідирували за втратами з падінням понад 1%, тоді як Meta Platforms знизилася на 0,83%. Amazon, Alphabet, Microsoft і Apple зафіксували більш скромні відкаті відповідно на 0,37%, 0,32%, 0,24% і 0,07%, що відображає різницю в настроях інвесторів щодо мегакепів.

Ринок дорогоцінних металів у хаосі: різке розворот після рекордних максимумів

Один із найяскравіших зсувів стався на ринку дорогоцінних металів, де срібло та платина різко розвернулися після початкового зростання до нових рекордних максимумів. Обидва метали втратили понад 8% і 4% відповідно — технічна корекція, яка здивувала багатьох учасників ринку, що йшли за параболічним трендом.

Колапс був спричинений двома основними чинниками. По-перше, після таких агресивних ралі технічні індикатори засвідчили перекупленість, що викликало систематичний продаж алгоритмічними трейдерами та технічними фондами. По-друге, рішення CME підвищити маржинальні вимоги для контрактів на дорогоцінні метали змусило довгі позиції ліквідувати активи, посилюючи зниження.

Гірничі акції зазнали колатеральних втрат від цього розпродажу металів. Newmont очолив падіння серед компонентів S&P 500 з втратами понад 6%, тоді як Hecla Mining впала більш ніж на 5%, Coeur Mining — на 4%, а Freeport-McMoRan — на 2%.

Енергетичні ринки підтримують ринок на тлі геополітичної напруги

Противагу загальній слабкості створили енергетичні ринки, де ціни на нафту зросли більш ніж на 2%, забезпечуючи суттєву підтримку виробникам енергії та обмежуючи зниження на ринку в цілому. Кілька факторів сприяли зростанню цін на нафту в цей волатильний період.

Геополітична напруга відігравала ключову роль. Неуспішні мирні переговори щодо конфлікту між Україною та Росією у вихідні залишили інвесторів у невпевненості щодо майбутніх перебоїв у постачанні. Крім того, зростаюча напруга навколо Венесуели та Нігерії — обох важливих виробників нафти — створила додатковий ризиковий преміум у ціні на нафту. Поза геополітикою, Міністерство фінансів Китаю пообіцяло у неділю розширити базу фіскальних витрат у наступному році, сигналізуючи про урядовий стимул для відновлення економічного зростання і потенційного збільшення попиту на енергоносії.

Акції енергетичного сектору позитивно відреагували на зростання цін на нафту. Devon Energy підскочила більш ніж на 2%, а Diamondback Energy очолила зростання Nasdaq 100 з підйомом понад 1%. Chevron випередила за прибутковістю індекс Dow Jones Industrial, також зростаючи більш ніж на 1%, поряд із Exxon Mobil, Valero Energy та Occidental Petroleum — усі закінчили сесію з прибутками понад 1%.

Економічні дані: змішані сигнали для сценарію падіння ринку

Економічні дані США у цей короткий святковий тиждень подавали суперечливі сигнали інвесторам. Очікування щодо листопадових незавершених продажів житла перевищили очікування, піднявшись на 3,3% місяць до місяця проти прогнозів у 0,9%. Однак, прогноз ділової активності у грудні за опитуванням Dallas Fed несподівано погіршився, впавши до -10,9 із -0,5 і значно не досягши очікуваного покращення до -6,0.

Готуючись до майбутніх подій, учасники ринку стикнулися з напруженим календарем. Згодом у тижні очікується зростання індексу PMI Chicago до 39,8 (+3,5 пункти), а протокол засідання Федеральної резервної системи має надати уявлення про обговорення центрального банку. Початкові щотижневі заявки на допомогу по безробіттю прогнозуються зростанням на 1 000 до 215 000, а індекс PMI виробництва S&P у грудні — залишиться стабільним на рівні 51,8.

Відсоткові ставки та попит на безпечні активи підтримують казначейські облігації

Слабкість на фондовому ринку сьогодні сприяла природному попиту на державні облігації як на безпечний актив, при цьому ф’ючерси на 10-річні казначейські облігації зросли на 2 тики. Досягнувши однорічного мінімуму 4,10% протягом дня, до кінця сесії досягли 4,12%, що свідчить про зниження доходності. Це зниження відображало як слабкість акцій, так і ризикові премії через геополітичну напругу.

Європейські державні облігації також виграли від позицій “уникаючи ризику”. Доходність 10-річного німецького бунда знизилася на 3,5 базисних пунктів до 2,826%, досягнувши тритижневного мінімуму 2,824%. Доходність 10-річних британських гілтів знизилася на 1,9 базисних пункту до 4,488% після досягнення однорічного мінімуму 4,459%. Ринки свопів процентних ставок майже не закладали ймовірність підвищення ставки Європейським центральним банком на засіданні 5 лютого.

Світові фондові ринки рухаються під змішаними сигналами

Міжнародні ринки демонстрували змішану динаміку на тлі річної волатильності. Euro Stoxx 50 зумів заробити 0,14% попри загальні побоювання щодо ризиків. Азія показала більш оптимістичну картину: Shanghai Composite піднявся до шести-тижневого максимуму і додав 0,04% — дев’яту день поспіль зростання. Навпаки, Nikkei 225 закрився з падінням на 0,44%, що свідчить про різні настрої регіонів.

Лідери ринку: переможці та аутсайдери поза межами падіння акцій

Крім основних індексів, окремі акції демонстрували значну диференціацію. З позитиву — Praxis Precision Medicine підскочила більш ніж на 14% після отримання FDA статусу прорывної терапії для ulixacaltamide у лікуванні пацієнтів з есенціальним тремором. DigitalBridge Group зросла більш ніж на 9% після оголошення про покупку SoftBank Group за $4 мільярди за ціною $16 за акцію. Verisk Analytics піднялася більш ніж на 1% після скасування угоди про придбання AccuLynx. Coupang додала понад 1% після інвестицій понад $1 мільярд у компенсацію клієнтам через інцидент із безпекою даних.

Сезонна підтримка і перспективи

Незважаючи на падіння акцій і хвилювання, історично сезонні тенденції сприяють зростанню ринку в останні два тижні грудня. За даними Citadel Securities, з 1928 року індекс S&P 500 у цей період піднімався у 75% випадків із середнім приростом 1,3%.

Ринки закладали приблизно 19% ймовірності зниження ставки Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів на засіданні 27-28 січня, що свідчить про очікування збереження політики у 2026 році. Хоча падіння акцій привертало увагу під час короткого святкового тижня, поєднання зниження доходності облігацій, сили енергетичного сектору та позитивних сезонних тенденцій свідчило про збереження внутрішньої стійкості ринку під поверхневими коливаннями.