Огляд ринкових макроекономічних тенденцій наприкінці року: як протокол засідання ФРС та економічні дані вплинули на торгівлю наприкінці грудня

У 2025 році наприкінці року фінансові ринки стикнулися з критичним макроекономічним прогнозом, визначеним рідкісними економічними випусками та мінімальною торгівельною активністю. Незважаючи на святковий сезон на закордонних ринках, дорогоцінні метали — золото, срібло та платина — досягли рекордних максимумів, відображаючи ширший ринковий динамік у умовах надзвичайно тонкої ліквідності. З наближенням Нового року та відсутністю важливих макроекономічних оголошень, світові фінансові ринки працювали у стані, що можна описати лише як сплячка. Реальний ринковий імпульс був значною мірою відкладений до початку січня, оскільки сезонні фактори наприкінці року домінували у торгівлі.

Ралі дорогоцінних металів на тлі обмеженої ліквідності ринку

Зростання цін на дорогоцінні метали до історичних максимумів стало однією з небагатьох значущих рухів на ринку наприкінці грудня. Золото, срібло і платина піднялися до рекордних рівнів, підтримуючи сильний показник, який визначав більшу частину останнього кварталу. Це ралі відбулося саме тоді, коли обсяги торгівлі різко знизилися до значно нижчих за норму рівнів, підкреслюючи, наскільки зосередженою стала участь на ринку під час короткого святкового тижня. Поєднання низької ліквідності та зростаючого попиту на дорогоцінні метали створювало значний вплив на ціну, оскільки кожна операція мала більший вагу у зменшеному обсязі торгів.

Протоколи Федеральної резервної системи та ключові економічні індикатори домінували у макроекономічному прогнозі

Три важливі дані сформували макроекономічний прогноз інвесторів у цей період. Протоколи засідань монетарної політики Федеральної резервної системи стали найбільш уважно вивченим випуском тижня, оскільки учасники ринку шукали сигнали щодо термінів майбутніх коригувань ставок і побоювань щодо інфляції з боку політиків. Дані про первинні заявки на допомогу по безробіттю за тиждень, що закінчився 27 грудня, надали додаткову інформацію про стан ринку праці, тоді як остаточне значення індексу PMI виробничого сектору S&P Global дало уявлення про економічну активність у виробництві. Кожен з цих випусків мав значення, незважаючи на обмежену ліквідність торгів, оскільки ці індикатори історично впливали на довгострокові позиції на ринку.

Передача керівництва Федеральної резервної системи та її вплив на ринок

Можливо, найважливішим для ширшого макроекономічного прогнозу було обговорення щодо керівництва Федеральної резервної системи. З потенційним переходом до нового голови ФРС під час адміністрації Трампа, інвестори зіштовхнулися з питаннями щодо напрямку монетарної політики. Загальна думка полягала в тому, що новий голова ФРС, ймовірно, займе більш м’яку позицію порівняно з Полом, особливо враховуючи розбіжності у FOMC щодо політичного курсу. Хоча цей перехід створював невизначеність, учасники ринку розуміли, що нове керівництво майже напевно дотримуватиметься менш жорсткої монетарної політики, що може зменшити короткострокову волатильність. Цей розвиток подій підкреслював, як кадрові зміни на найвищих рівнях центрального банку суттєво впливають на макроекономічний прогноз і очікування ринку у майбутньому.