Бум Nvidia від Дженсена Хуана сигналізує про значну перемогу для Palantir під керівництвом Карпа

Коли генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг представив найновіші квартальні результати компанії, їхні наслідки вийшли далеко за межі кола напівпровідникової індустрії. Тим часом, Palantir Technologies і його керівник Алекс Карп тихо позиціонують себе для того, щоб скористатися саме цим моментом. Злиття рекордного попиту на чипи та впровадження корпоративного штучного інтелекту свідчить, що обидва лідери керують своїми компаніями під час одного з найважливіших технологічних зсувів за останні десятиліття.

Золота лихоманка GPU: домінування Хуанга у напівпровідниках підживлює корпоративний ШІ

Nvidia щойно оприлюднила результати другого кварталу фіскального 2026 року (завершується 25 січня), продемонструвавши цифри, що підкреслюють безперервний темп впровадження штучного інтелекту у бізнес-середовище. Компанія заробила рекордний дохід у 68,1 мільярда доларів, що на 73% більше порівняно з минулим роком і на 20% більше попереднього кварталу. Ці показники принесли скоригований прибуток на акцію (EPS) у розмірі 1,62 долара, що на 82% більше ніж торік — обидва показники значно перевищили очікування аналітиків, які прогнозували 66,2 мільярда доларів доходу та 1,54 долара EPS.

Дані центрів обробки даних, що включають чипи для хмарних обчислень та інфраструктури ШІ, стали основним драйвером зростання, забезпечивши 62,3 мільярда доларів у продажах, що на 75% більше ніж торік. Це вибухове зростання відображає стратегічне позиціонування Хуанга, який зробив Nvidia фактичним постачальником інфраструктури для революції ШІ. З 92% контролю на ринку GPU для центрів обробки даних Nvidia фактично задає темп, з яким підприємства можуть впроваджувати цю технологію.

Що особливо важливо, — це стабільність попиту. Зростання на 73% слідує за підйомом на 78% минулого року, що свідчить про незгасаючий інтерес до інфраструктури ШІ. Підприємства вже не просто експериментують із генеративним ШІ — вони вкладають серйозні капітали у розгортання інфраструктури.

Як стратегія Karp AIP захоплює можливості впровадження ШІ

З іншого боку, Palantir Technologies позиціонує свою платформу штучного інтелекту (AIP) як необхідний програмний шар, що перетворює апаратне забезпечення Хуанга у бізнес-результати. У своєму четвертому кварталі компанія повідомила про зростання доходів на 70% порівняно з минулим роком до 1,4 мільярда доларів, а скоригований EPS зріс на 78%.

Однак справжня історія — у сегменті комерційних клієнтів у США, де впровадження AIP створює неймовірний імпульс. Цей сегмент приніс 507 мільйонів доларів доходу, що на 137% більше ніж торік. Ще більш вражаюче — кількість клієнтів зросла на 64%, а рекордний попит був саме на розгортання AIP. Загальна вартість контрактів сегменту досягла 1,34 мільярда доларів, що на 67% більше ніж торік.

Голова компанії Алекс Карп чітко окреслив бачення Palantir під його керівництвом: компанія має намір збільшити свій дохід у 10 разів за наступне десятиліття. За поточними темпами зростання ця ціль стає дедалі досяжнішою. Загальний обсяг залишкових зобов’язань (RPO) — контрактно закріплених доходів, які ще не зафіксовані у звітності — зріс на 143% до 4,21 мільярда доларів, що дає значну видимість на майбутні результати.

Основна проблема, яку вирішує Palantir, проста: підприємства мають GPU Хуанга, але їм бракує експертизи для ефективного впровадження ШІ. Більшість керівників і розробників стикаються з складністю реалізації ШІ і важко досягти прийнятної віддачі від інвестицій. Palantir вирішує це, пропонуючи «школи ШІ», навчальні програми та практичну експертизу, що перетворює апаратне прискорення у вимірювані бізнес-результати.

Реальність оцінки: чи варті ці лідери преміум-оцінки?

Обидві компанії мають преміум-оцінки, що викликають дискусії. Palantir зараз торгується за 73-кратним співвідношенням очікуваного прибутку наступного року — це високий показник за історичними мірками, хоча й значно нижчий за свій піковий рівень. Деякі спостерігачі, зокрема венчурний капіталіст Чамат Паліхапітія, стверджують, що конкурентна перевага Palantir настільки велика, що традиційні метрики оцінки не здатні її повністю відобразити. Інші вважають, що акції залишаються переоціненими незалежно від темпів зростання.

Більш прагматична оцінка полягає в тому, що за збереження поточних темпів зростання ці оцінки можуть здаватися вигідними вже через п’ять-десять років. Дженсен Хуанг з Nvidia багаторазово демонстрував цю динаміку: інвестори, які сумнівалися у цінності компанії в середині 2010-х, бачили, як їхні початкові інвестиції множилися багаторазово.

Зв’язок між успіхом Хуанга у інфраструктурі та стратегією Кarp у програмному забезпеченні створює взаємне посилення. Зростання кожної компанії підтверджує інвестиційну тезу іншої. Підприємства, що вкладаються у GPU Nvidia, одночасно впроваджують рішення компаній на кшталт Palantir для отримання максимальної цінності. Навпаки, впроваджуючи більш складні системи ШІ через платформу Palantir, вони потребують додаткових GPU, що підтримує попит Nvidia.

Для інвесторів залишається виклик — визначити, які компанії заслуговують інвестицій за поточними цінами, — рішення, яке залежить від особистої толерантності до ризику, горизонту інвестування та впевненості у довгостроковій перспективі впровадження ШІ.