TC Energy демонструє сильні результати у 2025 році з рекордними операційними досягненнями та 26-річною серією зростання дивідендів

TC Energy Corporation оголосила про фінансові результати за четвертий квартал та весь 2025 рік, що демонструє стійкість і силу її диверсифікованого енергетичного портфеля. Енергетичний лідер з Калгарі повідомив про стабільне зростання порівняльної EBITDA на 13% у четвертому кварталі 2025 року, а також про 15% зростання сегментованого прибутку порівняно з тим самим періодом 2024 року, що було досягнуто завдяки винятковій операційній реалізації та стратегічним капітальним інвестиціям.

Результати компанії за 2025 рік відображають дисциплінований підхід до безпеки та операційної досконалості, що дозволило зафіксувати 15 рекордів з доставки потоку у її північноамериканських системах трубопроводів. З 98% порівняльної EBITDA, підтриманої тарифними регулюваннями або довгостроковими контрактами “бери або плати”, TC Energy зберегла сильну видимість стабільних довгострокових грошових потоків, незважаючи на зростаючі геополітичні ризики та коливання ринку. Компанія також оголосила про 26-й поспіль рік підвищення дивідендів, що підкреслює її прихильність до повернення акціонерам.

Фінансові показники формують довіру до стратегії зростання

За 12 місяців, що закінчилися 31 грудня 2025 року, TC Energy повідомила про порівняльну EBITDA у розмірі 11,0 мільярдів доларів США, що на 9% більше порівняно з 10,0 мільярдами доларів у 2024 році. Сегментований прибуток залишився стабільним на рівні 8,0 мільярдів доларів, тоді як порівняльний прибуток за четвертий квартал склав 1,0 мільярда доларів або 0,98 долара на звичайну акцію. Ці результати підкреслюють силу низькоризикової бізнес-моделі компанії, яка продовжує генерувати передбачувані, захищені від інфляції грошові потоки у трьох основних операційних сегментах.

Порівняльна EBITDA за четвертий квартал 2025 року склала 3,0 мільярда доларів проти 2,6 мільярда у четвертому кварталі 2024 року, тоді як сегментований прибуток зріс до 2,2 мільярда з 1,9 мільярда у попередньому році. Чистий прибуток, що належить звичайним акціонерам, склав 959 мільйонів доларів або 0,92 долара на звичайну акцію, що свідчить про стабільну прибутковість попри постійні капітальні інвестиції. Ці фінансові показники сприяють позитивному настрою щодо подальшого виконання стратегічних пріоритетів капіталовкладень до 2030 року і далі.

Голова правління Франсуа Пуар’є підкреслив, що культура безпеки перш за все безпосередньо сприяє операційній досконалості: «Наш найкращий показник безпеки за п’ять років сприяє винятковим результатам. Цей фокус дозволив нам встановити 15 рекордів з доставки у наших системах у 2025 році, що відображає надійність і якість наших інфраструктурних активів.»

Операційна досконалість сприяє рекордним показникам доставки

Північноамериканські системи трубопроводів TC Energy досягли безпрецедентних операційних віх у 2025 році та на початку 2026 року. Сегмент канадських природних газопроводів зафіксував середньодобові поставки на рівні 27,2 млрд куб.футів/добу у четвертому кварталі 2025 року, що на 5% більше порівняно з попереднім роком, і завершився рекордною доставкою 33,2 млрд куб.футів 22 січня 2026 року. Система NGTL встановила новий щоденний рекорд доставки 18,3 млрд куб.футів у той самий день, з середньодобовими надходженнями 15,5 млрд куб.футів.

Американський підрозділ природних газопроводів досяг середньодобового потоку 29,6 млрд куб.футів/добу, що на 9,5% більше порівняно з четвертим кварталом 2024 року, і встановив рекорд доставки 39,9 млрд куб.футів 29 січня 2026 року. Поставки на експортні LNG-об’єкти зросли до 3,9 млрд куб.футів/добу, що на 21% більше за четвертий квартал 2024 року, з одноденним рекордом майже 4,4 млрд куб.футів 4 грудня 2025 року. Ці досягнення відображають високий попит на ринку, зумовлений потребами дата-центрів у енергії, конверсією з вугілля на газ і зростанням експорту LNG.

Мексиканські газопроводи підтримували стабільний потік у середньому 2,7 млрд куб.футів/добу, що становить приблизно 20% від загального попиту на газ у Мексиці у четвертому кварталі, тоді як поставки на електростанції в середньому становили 1,2 млрд куб.футів/добу, що на 11% більше порівняно з минулим роком. Стратегічний актив TC Energy — Bruce Power — досяг 85,7% доступності у четвертому кварталі 2025 року після тривалого планового обслуговування, а за весь 2025 рік — 91%. Компанія очікує, що доступність Bruce Power залишатиметься в діапазоні низьких 90% протягом 2026 року.

Стратегічне розміщення капіталу зміцнює довгострокову цінність

У 2025 році TC Energy успішно ввела в експлуатацію капітальні проекти на суму 8,3 мільярда доларів США раніше запланованого терміну та на 15% менше за затверджений Радою бюджет, що свідчить про дисципліновану реалізацію проектів. Компанія затвердила 0,6 мільярда доларів США на низькоризикові проекти розширення у межах коридору, спрямовані на зміцнення перспектив зростання до кінця десятиліття.

Значущі завершені проекти включають розширення VR на системі Columbia (US$0,5 млрд), введене в експлуатацію у листопаді 2025 року, та проект WR на системі ANR у Вісконсині (US$0,7 млрд), також запущений у листопаді 2025 року. Ці інфраструктурні покращення розширюють гнучкість системи та підсилюють стратегічну цінність портфеля зберігання та доставки TC Energy. Проект Cedar Link продовжує йти за графіком і при цьому коштує менше за затверджений бюджет у 1,2 мільярда доларів.

На 2026 рік компанія планує ввести в експлуатацію близько 4 мільярдів доларів США капітальних витрат, зокрема проект Bison XPress на Northern Border Pipeline, продовження проектів Valhalla North і Berland River на системі NGTL, а також блок 3 Bruce Power у рамках програми технічного обслуговування та оновлення капіталу (MCR).

TC Energy залишається впевненою у здатності повністю розподілити 6 мільярдів доларів США чистих щорічних капітальних витрат до 2030 року, прагнучи до мультиплікаторів будівництва у діапазоні від п’яти до семи разів. Компанія зберігає дисципліну у розподілі капіталу, одночасно розвиваючи різноманітний портфель високоякісних проектів розширення для захоплення нових можливостей зростання у сегментах природного газу та електроенергії.

Комерційний імпульс вказує на розширення можливостей зростання

Комерційні переговори значно просунулися у рамках стратегічної платформи TC Energy, що підсилює видимість додаткових оголошень про проекти у 2026 році. Компанія успішно закрила необов’язковий сезон відкритих торгів на розширення системи Columbia Gas Transmission 9 січня 2026 року на додаткову потужність до 0,5 млрд куб.футів/добу для обслуговування району Колумбус, включно з Нью-Албані. Сильний попит на зростання навантаження від розвитку дата-центрів створив приблизно 1,5 млрд куб.футів/добу пропозицій — у три рази більше за заплановану потужність — що підкреслює силу ринку та стратегічні переваги присутності.

З урахуванням цього імпульсу TC Energy розпочала необов’язковий сезон відкритих торгів на розширення системи Crossroads Pipeline 9 лютого 2026 року з пропозицією до 1,5 млрд куб.футів/добу. Можливе розширення Crossroads обслуговуватиме зростаючі ринки у Північній Індіані, Іллінойсі, Айові та Південній Дакоті у відповідь на нещодавно оголошені проекти з розвитку електростанцій і дата-центрів у США. Очікується, що сезон відкритих торгів завершиться у середині березня 2026 року.

Очікується, що попит на природний газ у Північній Америці зросте приблизно на 45 млрд куб.футів/добу до приблизно 170 млрд куб.футів/добу у період з 2025 по 2035 рік, зумовлений розширенням експорту LNG, зростанням електроенергетики від нових дата-центрів і підвищенням вимог до надійності від місцевих розподільних компаній. Ця сприятлива траєкторія попиту у поєднанні з унікальним трубопровідним портфелем і стратегічними активами TC Energy дозволяє компанії захоплювати значущі можливості зростання.

Прогноз на 2026 рік та повернення акціонерам

Рада директорів TC Energy схвалила підвищення квартальних дивідендів на 3,2% до 0,8775 долара США на звичайну акцію за квартал, що закінчується 31 березня 2026 року, що еквівалентно 3,51 долара США на рік. Це 26-й поспіль рік зростання дивідендів, що підсилює довіру керівництва до стабільності грошових потоків і здатності до капіталовкладень. Дивіденди будуть виплачені 30 квітня 2026 року акціонерам, які зареєстровані станом на 31 березня 2026 року.

На 2026 рік компанія очікує, що порівняльна EBITDA та порівняльний прибуток на звичайну акцію перевищать рівень 2025 року. Зокрема, порівняльна EBITDA прогнозується у діапазоні від 11,6 до 11,8 мільярдів доларів США, а капітальні витрати — від 6,0 до 6,5 мільярдів валових доларів або від 5,5 до 6,0 мільярдів чистих з урахуванням неконтрольних інтересів. Ці орієнтири відображають впевненість керівництва у подальшій операційній діяльності та дисциплінованому розподілі капіталу.

TC Energy залишається на шляху до досягнення цілі щодо довгострокового співвідношення боргу до EBITDA, зберігаючи фінансову гнучкість для реалізації стратегічних можливостей і забезпечення сталих виплат акціонерам. Стратегічні пріоритети компанії на 2026 рік залишаються незмінними: забезпечення стабільного зростання і повторюваної продуктивності через максимізацію цінності активів за рахунок безпеки та операційної досконалості, реалізацію вибіркових проектів розширення портфеля та підтримку фінансової міцності і стратегічної гнучкості.

Телефонна конференція та фінансові розкриття

TC Energy провела телепрограму та вебкаст 13 лютого 2026 року о 6:30 MT для обговорення фінансових результатів за четвертий квартал 2025 року. Учасниками були Франсуа Пуар’є, Президент і Генеральний директор; Шон О’Доннелл, Виконавчий віце-президент і фінансовий директор; а також інші керівники. Аудитовані річні консолідовані фінансові звіти та Аналіз управління (MD&A) доступні на сайті TC Energy www.TCEnergy.com і були подані у профілі TC Energy на SEDAR+ www.sedarplus.ca та у EDGAR на сайті Комісії з цінних паперів і бірж США.