#WhiteHouseTalksStablecoinYields

Фінансова суверенність та війни за дохід
У лютому 2026 року Білий дім зібрав лідерів криптоіндустрії та гігантів традиційного банкінгу для третьої серії закритих дискусій. Основна увага цих переговорів зосереджена на економічній цінності, яку стабільні монети можуть повернути користувачам, рамки якої наразі формуються законом GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins).
Хоча закон GENIUS, який набрав чинності в середині 2025 року, заборонив емітентам стабільних монет виплачувати прямі відсотки, механізми "нагород" від сторонніх платформ, таких як Coinbase, залишаються предметом гарячих дебатів як потенційна регуляторна лазівка.
Сектор банківської справи та побоювання "відтоку депозитів"
Традиційні фінансові установи стверджують, що високі доходи, пропоновані стабільними монетами, становлять прямий ризик для банківських депозитів. Банки вважають, що перехід заощаджень із традиційних рахунків у цифрові активи може зменшити їхню кредитну здатність і поставити під загрозу загальну фінансову стабільність. Відповідно, банківські лобі чинять значний тиск на Білий дім з метою запровадження обмежень на доходи, що надаються не лише емітентами, а й посередниками.
Пошук компромісу: ні до бездіяльного доходу, так до транзакційних нагород
Недавня пропозиція Білої ради з цифрових активів прагне знайти компроміс. Згідно з цим новим підходом:
Бездіяльний дохід: очікуються суворі обмеження на платежі, подібні до відсотків, за стабільними монетами, що утримуються пасивно у гаманцях.
Транзакційні нагороди: нагороди, зароблені через активну торгівлю або платіжні операції користувача, розглядаються як легітимні стимули для звільнення.
Ця різниця є частиною ширшої стратегії позиціонування стабільних монет як "методу платежу", а не чисто спекулятивного "інвестиційного інструменту".
Майбутні перспективи та очікування ринку
Експерти ринку припускають, що доля закону CLARITY, всеосяжного законопроекту про структуру ринку, який має бути прийнятий до квітня 2026 року, залежить від результату цих дискусій. Якщо питання доходу не буде прояснено, регуляторні затримки можуть послабити глобальну конкурентоспроможність США у цій галузі. Однак пряме залучення Білого дому зберігає оптимізм щодо того, що в кінцевому підсумку буде досягнуто консенсус.
Майбутнє цифрових активів буде формуватися залежно від того, як визначаються відсоткові ставки — не лише у стінах банків, а й через смарт-контракти на блокчейн-мережах.