Інвестиції Amazon у ІТ-інфраструктуру зазнають критичного випробування 5 лютого

Для інвесторів у технології, орієнтованих на тренди інвестицій в ІТ, Amazon являє собою захоплюючий парадокс. Незважаючи на значні досягнення в галузі штучного інтелекту та хмарної інфраструктури, акції майже не рухалися протягом останнього року — приріст у 2%, який навряд чи відображає операційний потенціал компанії. Однак майбутній звіт про прибутки, запланований на 5 лютого, може кардинально змінити цю історію.

Результати Amazon демонструють важливу істину про те, куди спрямовуються капітали в сучасній економіці. Просування компанії у сфері штучного інтелекту та хмарних обчислень є одним із найбільших інвестиційних зобов’язань у галузі ІТ. Коли Amazon оприлюднить результати за четвертий квартал 2025 року, інвестори отримають перше чітке уявлення про те, чи перетворюються ці масштабні витрати на інфраструктуру у покращення прибутковості, яку обіцяє керівництво.

AWS: Серце історії інвестицій у ІТ Amazon

Amazon Web Services домінує у сфері хмарних обчислень, і стає все більш очевидним чому. AWS — це не просто оренда обчислювальної потужності — це фундамент для всієї економіки штучного інтелекту. Платформа принесла $93,1 мільярда доходу за перші три квартали 2025 року, що становить 18% зростання у порівнянні з минулим роком і складає вражаючі 60% від загального операційного доходу Amazon.

Що особливо вражає для інвесторів у ІТ — це капіталомісткість AWS та рівень доходності. дата-центри компанії наповнені передовими AI-чипами, включаючи продукти провідних гравців галузі, таких як Nvidia. Але Amazon також інвестує значні кошти у власний силікон, розробляючи чипи, як Trainium і Inferentia. Останні пропозиції Trainium2 забезпечують приблизно на 40% кращі показники ціна/продуктивність порівняно з конкурентним обладнанням для тренування моделей AI — конкурентна перевага, яка привернула Anthropic до замовлення до 1 мільйона одиниць.

Заборгованість у $200 мільярдів у замовленнях, яку AWS закінчив третій квартал, розповідає справжню історію. Це не теоретичний попит — це реальні проекти, що очікують запуску інфраструктурних потужностей. Для інвесторів у ІТ, що відстежують тенденції розподілу капіталу, цей беклог сигналізує, що найбільші інвестиції у ІТ ще попереду, а не позаду.

AWS також надає розробникам доступ до Bedrock — платформи, яка містить сотні базових моделей від компаній, таких як Anthropic, Mistral і Meta Platforms. Такий підхід до екосистеми означає, що Amazon не просто продає інфраструктуру; вона позиціонує себе як центральний хаб для розвитку AI. Це потужна позиція для будь-якої інвестиційної стратегії у сфері ІТ.

Ефективність електронної комерції: забутий драйвер прибутку

Хоча AWS привертає більшу частину уваги, трансформація електронної комерції Amazon заслуговує на рівну увагу з портфельної точки зору. Компанія значно покращила логістичну ефективність з 2023 року, постійно знижуючи операційні витрати. Останнім часом Amazon запровадила інструменти штучного інтелекту, такі як Project Private Investigator, для сканування товарів на дефекти перед відправкою, що зменшує дорогі повернення та відшкодування.

Ці покращення ефективності мають величезне значення. У поєднанні з міцним зростанням AWS вони сприяли суттєвому зростанню загальної прибутковості. За перші три квартали 2025 року Amazon отримала $5,22 прибутку на акцію — приголомшливе зростання на 42% порівняно з тим самим періодом минулого року. Ще більш вражаюче — компанія перевищила прогнози аналітиків на 22% у середньому за всі три квартали.

Коли Amazon оприлюднить результати 5 лютого, інвесторам слід звернути увагу на прогноз аналітиків щодо прибутку за четвертий квартал — $1,95 на акцію. Якщо Amazon збережеться у своїй історичній тенденції перевищувати очікування і при цьому демонструвати стабільне зростання AWS, це може стати каталізатором для прориву акцій.

Оцінка: сигнал про вигідний момент для інвесторів у ІТ

Будь-яке інвестиційне рішення має базуватися на довгострокових фундаментальних показниках, а не лише на квартальних результатах. Однак наразі Amazon торгується за оцінками, що свідчать про справжню можливість. Показник ціна/прибуток (P/E) у 33,8 приблизно відповідає P/E індексу Nasdaq-100 у 32,6, що свідчить про справедливу оцінку порівняно з іншими великими технологічними компаніями.

Перспективна картина стає ще більш переконливою. За прогнозами Wall Street, річний прибуток Amazon у 2026 році досягне $7,88 на акцію, що дає передовий P/E у 30,5. Однак, враховуючи, що Amazon перевищила консенсусні оцінки у середньому на 22% у перших трьох кварталах 2025 року, акції можуть торгуватися за значно нижчими мультиплікаторами, ніж вказують головні цифри.

Для інвесторів у ІТ, що оцінюють можливості у сфері інфраструктури та хмарних сервісів, звіт про прибутки 5 лютого має стати ключовим джерелом ясності. Постійна здатність компанії перевищувати очікування, у поєднанні з її провідною позицією у AI-інфраструктурі та покращенням прибутковості електронної комерції, робить її основним активом для тих, хто слідкує за потоками інвестицій у корпоративні ІТ. Хоча минулі результати ніколи не гарантують майбутніх, поєднання сильних фундаментальних показників і розумної оцінки робить цей період вартий уважного моніторингу.