Відкриваючи три провідні акції з дивідендами: приховані та перевірені джерела доходу на Уолл-стріт

Коли шукаєте способи сказати «привіт» новій інвестиційній стратегії, акції з дивідендами пропонують один із найнадійніших способів ознайомлення з сталим накопиченням багатства. Протягом десятиліть інвестори визнавали, що компанії, які виплачують регулярний дохід, належать до принципово іншої категорії активів — тієї, що послідовно перевищує зростаючі альтернативи протягом тривалих ринкових циклів.

Чому варто сказати «привіт» акціям з дивідендами

Докази на користь інвестування у дивіденди переконливі. Дослідження від Hartford Funds і Ned Davis Research, що аналізували п’ятдесят років ринкових даних (1973-2024), показали, що компанії, що виплачують дивіденди, більш ніж подвоїли середньорічну дохідність порівняно з нерозподіляючими: 9,2% проти 4,31%. Можливо, ще важливіше, що акції з дивідендами досягли цього високого результату з суттєво меншою волатильністю — комбінація, яка приваблює як консервативних, так і агресивних інвесторів.

Що робить високоякісні акції з дивідендами винятковими, так це їх фундаментальна стабільність. Ці компанії зазвичай демонструють стабільну прибутковість, мають операційну стійкість для переживання економічних сплесків і забезпечують прозору довгострокову перспективу. Однак не всі платники дивідендів заслуговують однакової уваги. Хоча дохід привертає інвесторів, важливіше — стійкість виплат і конкурентна позиція компанії.

Виділяється група акцій з дивідендами — деякі з них досить незвичайні — які вирізняються з-поміж інших. Ці три є вершинами для портфелів, орієнтованих на дохід.

Realty Income: компанія з щомісячним дивідендом із 133 послідовними збільшеннями виплат

Мало які корпоративні досягнення можуть зрівнятися з тим, що зробила Realty Income з моменту IPO 1994 року. Компанія має зареєстрований товарний знак «The Monthly Dividend Company®» і вже виплатила 667 послідовних місячних дивідендів, при цьому збільшуючи їх протягом 113 кварталів поспіль. Найвражаюче — керівництво підвищило дивіденди 133 рази — частота, яку не досягає жоден публічно торгований конкурент.

Це досягнення відображає модель бізнесу Realty Income, яка нагадує фортецю. Компанія працює як провідний інвестиційний траст у комерційній нерухомості (REIT) з портфелем понад 15 500 комерційних об’єктів. Замість концентрації у вразливих секторах, Realty Income зосереджена на орендарях, що стійкі до рецесій: продуктові мережі, аптечні мережі, магазини з товарами першої необхідності, магазини долара та автосервісні центри. Споживча необхідність забезпечує стабільний потік відвідувачів незалежно від економічних умов.

Ретельний процес відбору орендних договорів керівництва ще більше зміцнює портфель. Зважена середня тривалість оренди компанії становить майже дев’ять років, а рівень дефолтів орендарів історично залишається мінімальним. Це безпосередньо перетворюється у високонадійне генерування грошового потоку — двигуна, що забезпечує безперервне зростання місячних виплат.

Крім традиційної роздрібної торгівлі, Realty Income у останні роки модернізувала свою стратегію. Компанія розширилася у сферу ігрових закладів і уклала спільне підприємство для розвитку дата-центрів, орієнтованих на інфраструктуру штучного інтелекту. Ці кроки позиціонують компанію для подальшого зростання у міру розвитку ринкових динамік.

American States Water: гігант комунальних послуг із 71-річним безперервним зростанням дивідендів

Хоча Realty Income привертає увагу широкого кола інвесторів, American States Water залишається відносно невідомою, незважаючи на таке ж вражаюче досягнення. Ця водо- та електро-компанія нещодавно оголосила про 71-й поспіль рік підвищення дивідендів — відзнака, що ставить її у список «Dividend King» (компанії з понад 50 роками послідовних виплат).

Акції комунальних підприємств мають структурні переваги, яких мало хто розуміє. Ці компанії працюють як монополії або дуополії у своїх регіонах обслуговування. Величезні капітальні витрати на будівництво водної та електричної інфраструктури створюють непереборні бар’єри для конкуренції. В результаті, бази клієнтів залишаються стабільними та прогнозованими з року в рік.

American States Water посилює цю перевагу через свій підрозділ контрактних послуг. Хоча операції з водопостачання та водовідведення забезпечують прибутковість, дочірня компанія з комунальних послуг керує обслуговуванням і будівництвом військових об’єктів у 12 округах Каліфорнії. Це 50-річні угоди з урядом США — один із найнадійніших клієнтів.

Регулюючий нагляд Каліфорнійської комісії з публічних послуг (CPUC), хоча й обмежує підвищення тарифів, одночасно захищає від коливань оптових цін. Компанія прагне до складного середньорічного зростання дивідендів понад 7% у довгостроковій перспективі, що підтверджується її ринковою капіталізацією у 2,8 мільярда доларів і надійним операційним грошовим потоком.

York Water: водна компанія з невидимим статусом із 209-річною спадщиною дивідендів

Якщо American States Water майже непомітна для інвесторів, York Water залишається цілком невидимою. Ця водна компанія з Пенсильванії вартістю 479 мільйонів доларів обслуговує лише 57 муніципалітетів у чотирьох округах Південно-Центральної Пенсильванії. Щоденний обсяг торгів рідко перевищує 83 000 акцій. Більшість інвесторів ніколи не стикалися з цією компанією.

Проте York Water має унікальну відзнаку, до якої не дотягує жодна інша публічна компанія: 209 послідовних років виплати дивідендів. Щоб зрозуміти цю досягнення, потрібно зазначити, що York виплачувала дивіденди протягом кожної президентської каденції в США, окрім перших трьох. Найближчий конкурент, Stanley Black & Decker, поступається на шість десятиліть — 149 років поспіль.

Ця довговічність відображає сутність водних комунальних підприємств. Попит залишається стабільним незалежно від економічних умов, створюючи прозорий і передбачуваний операційний грошовий потік. Команда York Water стратегічно використовувала придбання для зростання, але найпривабливішою характеристикою, можливо, є її оцінка.

Зараз York Water торгується з прогнозним мультиплікатором ціни до прибутку 19,4 — на 34% нижче за середнє за п’ять років. Це знижене ціноутворення створює цікаву можливість для інвесторів, орієнтованих на цінність, особливо враховуючи регуляторний режим компанії з Пенсильванською комісією з публічних послуг (PPUC). Недавні запити на підвищення тарифів, якщо їх затвердять, можуть збільшити доходи на 32% порівняно з рівнем 2024 року.

Порівняння трьох: різні переваги в різних контекстах

Ці три чемпіони дивідендів уособлюють різні підходи до отримання доходу. Realty Income пропонує щомісячні виплати із найагресивнішою траєкторією зростання, що робить її ідеальною для інвесторів, які потребують частого доходу. American States Water забезпечує баланс регульованої компанії з десятиліттями зростання та помірним доходом. York Water приваблює інвесторів, що шукають глибоку цінність і готові терпіти меншу видимість за потенціал капітального зростання і довгострокового доходу.

Кожна компанія довела свою здатність орієнтуватися у тривалих економічних циклах без порушення виплат акціонерам. Вони працюють із прозорими бізнес-моделями і надійним генеруванням грошового потоку. Однак їхні ризики та профілі зростання суттєво різняться.

Основні моменти перед інвестицією

Акції з дивідендами заслуговують серйозної уваги у будь-якій портфельній стратегії. Історичні дані, що підтверджують їхню довгострокову перевагу, є вагомими і добре задокументованими. Однак минула результативність не гарантує майбутніх успіхів.

Перед інвестуванням у будь-яку акцію з дивідендами інвесторам слід оцінити стійкість поточних коефіцієнтів виплат, капітальні потреби компанії для збереження конкурентної позиції та ширші галузеві динаміки, що впливають на бізнес. Дивіденд, який здається привабливим сьогодні, може стати незабезпеченим, якщо компанія втратить конкурентну перевагу.

Три профілювані тут компанії демонстрували вражаючу послідовність протягом десятиліть — це свідчить про дисципліну керівництва і стійкість бізнес-моделі. Для інвесторів, що шукають надійний дохід у поєднанні з помірним потенціалом капітального зростання, ці три компанії є переконливими точками входу у категорію акцій з дивідендами.