Операції Segovia сприяють значному зростанню видобутку золота Aris Mining у третьому кварталі

Aris Mining Corporation (ARMN) продемонструвала стабільні фінансові результати у третьому кварталі 2025 року, зростання видобутку золота на 36,6% у порівнянні з минулим роком до 73 236 унцій. Результати кварталу також відобразили послідовне зростання на 25% порівняно з другим кварталом, що зміцнює позиції компанії для досягнення річного плану виробництва у 230 000-275 000 унцій. Винятковий темп зростання переважно зумовлений операціями в Сеговії, Колумбія, яка стала рушієм розширення виробництва ARMN. Недавнє введення в експлуатацію другого млина в Сеговії значно підвищило потужність переробки, що дозволило ARMN досягти нових виробничих рубежів.

Операції в Сеговії: двигун зростання ARMN

Операції в Сеговії виправдали свою роль як ключовий актив ARMN, зафіксувавши зростання виробництва золота на 38% у порівнянні з минулим роком до 65 549 унцій у третьому кварталі 2025 року. Це становить більшу частку загального обсягу компанії, підкреслюючи критичну важливість Сеговії для операційної стратегії ARMN. За квартал шахта обробила 219 550 тонн руди, що на 31,6% більше за попередній рік і безпосередньо пов’язано з запуском другого млина.

У загальній продуктивності компанії, Верхня шахта в Мармато, Колумбія, дала 7 687 унцій, що на 26% більше за попередній рік. Однак значний внесок Сеговії — приблизно 90% квартального виробництва ARMN — демонструє, чому керівництво зосереджує капітальні інвестиції саме в цей об’єкт.

Крім поточних операцій, ARMN завершила важливий стратегічний етап у грудні 2025 року, придбавши залишкові 49% у спільному підприємстві Soto Norte у компанії MDC Industry Holding Company LLC. Ця угода зробила ARMN єдиним власником Soto Norte, де нещодавно завершене попереднє техніко-економічне обґрунтування підтвердило статус проекту як одного з найпривабливіших нерозроблених золотих активів у Америці. Успіх розширення Сеговії підтверджує дисципліну керівництва щодо розподілу капіталу і свідчить про подібні можливості реалізації в Soto Norte.

Як ARMN порівнюється з конкурентами галузі

Серед колег з Латинської Америки, B2Gold Corp. (BTG) повідомила про консолідований видобуток золота у третьому кварталі у розмірі 254 369 унцій. У перспективі, новий експлуатаційний рудник Goose в Нунавуті, Канада, який почав комерційне виробництво на початку жовтня 2025 року, очікується принесе 250 000 унцій щороку у 2026 році та 330 000 унцій до 2027 року.

Agnico Eagle Mines Limited (AEM), один із найбільших світових виробників первинного золота, зафіксувала у третьому кварталі видобуток у розмірі 866 936 унцій, що на 0,4% більше за минулий рік. Компанія зберігає цільовий рівень виробництва 3,3-3,5 мільйонів унцій щороку до 2027 року. Шахта Kittila в Фінляндії залишається найбільшим у Європі виробником первинного золота і має найбільші мінеральні запаси компанії.

Хоча ARMN залишається меншою за абсолютним обсягом виробництва, темп зростання у 36,6% значно випереджає конкурентів, що відображає операційний важіль від розширення потужностей Сеговії.

Оцінка та ринкова динаміка: чому інвестори звертають увагу

Акції ARMN зросли на 17,5% за останній місяць, суттєво перевищуючи загальне зростання галузі у 8,1%. Це перевага відображає визнання ринком імпульсу виробництва компанії та траєкторії зростання.

З точки зору оцінки, ARMN торгується за привабливим прогнозним мультиплікатором ціна-прибуток 5,50X, у порівнянні з середньогалузевим показником 14,93X. Компанія має оцінку Value Score C, що свідчить про розумні фундаментальні показники у порівнянні з конкурентами. До того ж, консенсусна оцінка прибутку Zacks для результатів ARMN за 2025 рік зросла на 2,2% за останні 60 днів, що є позитивним сигналом покращення настроїв аналітиків.

Компанія наразі має рейтинг Zacks #1 (Strong Buy), що ставить її у число найкращих рекомендацій у секторі.

Перспективи: подальше зростання Сеговії

У міру того, як ARMN просувається у реалізації стратегії розширення та інтегрує нові активи, такі як Soto Norte, операції в Сеговії залишатимуться центральним елементом досягнення виробничих цілей. Демонстрована операційна досконалість шахти після успішного введення другого млина дає впевненість у здатності керівництва реалізувати свою стратегію зростання. Інвесторам, що слідкують за ARMN, слід уважно стежити за квартальними оновленнями виробництва з Сеговії, оскільки стабільне зростання обсягів виробництва з цього об’єкта буде основним фактором, що визначатиме досягнення компанією верхньої межі річного плану виробництва.