Чотири місяці зниження на 50%! Леверидж ліквідації посилює кризу довіри в криптовалютному ринку

З середини січня криптоактиви прискорили падіння. Біткоїн з високої точки січня у 97,6 тисяч доларів впав до поточного рівня у 63,1 тисячі доларів, знизившись на 35,3%; порівняно з піком у жовтні 2025 року у 125 тисяч доларів, відкат становить 47,2%. Загальна ринкова капіталізація криптоактивів зменшилася з 4,3 трильйонів доларів до 2,5 трильйонів доларів, знецінення склало приблизно 1,7 трильйонів доларів.

За останні 24 години максимальний відкат у біткоїна склав 12%, у п’ятницю в азіатській ранковій сесії він вперше досяг позначки у 60 000 доларів; понад 400 000 трейдерів зазнали ліквідації, обсяг ліквідацій склав 2,3 мільярда доларів. Наразі середня ціна купівлі американського спотового ETF на біткоїн становить 81 600 доларів.

Причинами недавнього тривалого продажу криптоактивів є дві: 1) продовження масштабних ліквідацій у криптосекторі у жовтні минулого року; 2) надмірна концентрація довгих позицій у кількох популярних сегментах ринку, швидке погіршення ринкових настроїв.

10 жовтня минулого року політика Трампа щодо торгівлі знову змінилася, що спричинило швидкий перехід ринку від тимчасового затишшя у глобальній торгівлі та зниження ризикової премії, що піднімало ціни ризикових активів, до божевільних продажів. У той час американські акції перебували у фазі бульбашки з високою оцінкою, ринкові настрої були напруженими; криптоактиви, як один із найліквідніших бета-інструментів у глобальній економіці, першими постраждали від процесу зняття левериджу: максимальне падіння біткоїна у торгівлі склало 14,7%, Ethereum — 22,7%, за 24 години понад 1,6 мільйона трейдерів були ліквідовані, сума ліквідацій склала близько 19 мільярдів доларів. Після цього різкого обвалу крипторинок занурився у спад, відновлення було слабким.

Після цього спотовий ETF на біткоїн продовжував зазнавати масштабних зняттів, у січні 2026 року, грудні та листопаді 2025 року ці фонди втратили понад 3 мільярди, 2 мільярди та 7 мільярдів доларів відповідно. Така тривала продаж свідчить про втрату інтересу з боку традиційних інвесторів і зростання песимізму щодо криптовалют у цілому. Скорочення позицій у біткоїні з боку інституцій призводить до зниження обсягів торгів, що посилює цінові падіння. Зменшення ліквідності робить ринок більш чутливим до негативних новин. У поєднанні з ліквідацією високолеверидних позицій у ф’ючерсах та перпетуальних контрактах, це ще більше посилює ціновий спад.

З середини листопада минулого року до середини січня цього року біткоїн перебував у діапазоні коливань, причиною якого були ліквідації криптоактивів. Останній тиск на ціну був пов’язаний із ширшим зниженням цін у різних активних класах.