Після 174% зростання минулого року Rocket Lab стикається з критичним випробуванням у 2026 році

Коли акції Rocket Lab зросли на 174% у 2025 році, вони захопили уяву інвесторів, що шукають зростання та експозицію до комерційної космічної економіки. Цей вражаючий ріст був не просто спекулятивним імпульсом — він відображав справжні покращення в операційній діяльності компанії та ширший зсув у ринкових настроях щодо космічної інфраструктури. Однак, рухаючись у 2026 рік, ключове питання полягає не в тому, чи покращується бізнес Rocket Lab, а в тому, чи вже враховано у ціні його 174% зростання більшу частину хороших новин, що попереду.

Фінансова основа за 174% ралі

Розширення бізнесу Rocket Lab розповідає переконливу історію через конкретні цифри. За перші дев’ять місяців 2025 року компанія отримала $422 мільйони доходу, що на 39% більше порівняно з попереднім роком. Ще більш вражаюче — валовий прибуток майже подвоївся, піднявшись з $79 мільйонів до $140 мільйонів у третьому кварталі — тенденція, яка підтверджує ефективність операційного менеджменту.

Заборгованість компанії у $510 мільйонів зросла на 56% щороку, що забезпечує прозорість щодо майбутніх потоків доходів і допомагає керівництву оптимізувати витрати. Ці показники демонструють, що Rocket Lab — це не просто постачальник запускових послуг; вона працює у диверсифікованій космічній ціновій ланцюжку, що охоплює проектування космічних апаратів, виробництво компонентів і спеціалізовані аерокосмічні послуги.

Однак шлях до прибутковості ще не завершений. Витратна виробнича діяльність, довгі цикли розробки та затримки між укладанням контракту і визнанням доходу означають, що Rocket Lab ще працює з збитками. Позитивний сигнал: збитки зменшуються. Втрати на акцію покращилися з ($0.10) у Q3 2024 до ($0.03) у Q3 2025 — доказ того, що масштаби і підвищення ефективності вже дають результати.

Чому ринки раптово почали цінувати космічні акції

Ріст на 174% не був зумовлений лише фундаментальними показниками Rocket Lab. Важливий каталізатор з’явився у вигляді траєкторії оцінки SpaceX. У 2025 році SpaceX завершила тендерну пропозицію, оцінюючи компанію у $400 мільярдів (з $350 мільярдів наприкінці 2024 року), а через кілька місяців відбувся вторинний транзакцій, що підвищив оцінку до $800 мільярдів.

Ці віхи підтвердили роль комерційного космосу в очах інституційних інвесторів. Замість того, щоб розглядати космічні дослідження як спекулятивний флер, капітал почав текти у вертикально інтегрованих гравців, що працюють у кількох сегментах космічної цінової ланцюжка. Rocket Lab, що займає перехрестя запускових послуг, супутникових компонентів і оборонних контрактів, привернула інвесторський інтерес як потенційна «наступна SpaceX» компанія.

Зв’язок між бумом оцінки SpaceX і зростанням Rocket Lab на 174% не випадковий — він відображає фундаментальні зміни у сприйнятті ринком космічної інфраструктури як важливого економічного драйвера, а не просто цікавості.

X-Фактор: Чи вийде SpaceX на біржу?

Спостерігачі ринку давно обговорюють, чи здійснить SpaceX IPO у 2026 році. Однак нещодавні коментарі від відомого інвестора з Кремнієвої долини Чамата Паліхапітия пропонують альтернативний сценарій: SpaceX може здійснити зворотне злиття з Tesla, а не виходити на біржу самостійно.

Зворотне злиття — коли приватна компанія об’єднується з уже публічною — дозволить Ілону Маску консолідувати свій портфель (Tesla, SpaceX і xAI) під одним холдинговим структурою. Для Маска це відповідає довгостроковій ідеї контролю над сталим енергетичним сектором, автономними системами, штучним інтелектом і космічними дослідженнями.

Якщо цей сценарій реалізується, інвесторам Rocket Lab не варто панікувати. Фундаментальна модель бізнесу компанії залишається цілісною. Однак, якщо SpaceX обере традиційний IPO, суміжні гравці, такі як Rocket Lab, можуть зазнати відкату — можливо, через емоції, а не через погіршення фундаментальних показників. IPO задовольнить інвесторів, які прагнуть прямої експозиції до SpaceX, і може спрямувати капітал від проксі-інвестицій.

Реальність оцінки у 2026 році

Великий питання: чи зможуть акції Rocket Lab зберегти своє зростання на 174%? Після такого вибухового зростання повернення до ринкових рівнів — не просто можливе, а й ймовірне з статистичної точки зору.

Компанія стикається з викликом оцінки. Хоча 39% зростання доходів є здоровим, воно не виправдовує екстремальні мультиплікатори, які деякі зростаючі акції мають у бурхливих ринках. Шлях Rocket Lab до прибутковості — хоча і видно — вимагатиме терплячого капіталу і подальшого розширення ринку.

Для консервативних інвесторів ралі на 174% створює тактичну проблему. Купівля на історичних максимумах після такого стрибка несе значний ризик зниження. Відкат до більш нормалізованих рівнів — на 20-30% від недавніх максимумів — не був би дивним, враховуючи масштаб попереднього зростання.

Інвестори з високою толерантністю до ризику і переконанням у довгостроковому потенціалі космічної економіки можуть тримати позиції або додавати при слабкості. Для інших більш розумним є чекати більш привабливого моменту для входу.

Інвестиційна рамка на 2026 рік

Успіх у 2026 році залежить від кількох змінних:

Виконання бізнесу: Чи зможе Rocket Lab підтримувати понад 30% зростання доходів і одночасно зменшувати збитки? Результати Q1 2026 будуть вирішальними.

Психологія ринку: Чи змінить результат SpaceX (IPO чи злиття) напрямок капіталу до або від Rocket Lab?

Конкурентне середовище: Чи здобувають інші гравці у космічній інфраструктурі позиції, чи Rocket Lab зберігає свою перевагу?

Нормалізація оцінки: За яким співвідношенням ціна/продаж або ціна/дохід ринок зупиниться на Rocket Lab?

Rocket Lab залишається законною довгостроковою можливістю у зростаючій космічній економіці. Однак ралі на 174% вже врахувало багато оптимізму. Інвесторам слід розглядати 2026 рік як рік вибіркових можливостей, а не масового накопичення — чекати більшої ясності щодо цих ключових змінних перед розгортанням значного капіталу.