Опціони пут на січень 2028: стратегії збору премій для інвесторів GlobalFoundries

GlobalFoundries Inc (GFS) нещодавно відкрила довгострокові опціонні контракти з терміном дії до січня 2028 року, що створює привабливу можливість для інвесторів, які шукають вищий дохід від премій. З приблизно двома роками до закінчення терміну ці свіжі лістинги пут-опціонів та кол-опціонів пропонують переваги за часом, яких не можуть запропонувати короткострокові деривативи. За допомогою кількісного аналізу ланцюга опціонів ми визначили дві особливо цікаві стратегії, які варто розглянути для інвесторів, зацікавлених у GFS.

Встановлення позицій у пут-опціонах: можливість за ціною $45

Контракт пут-опціону за ціною страйку $45.00 має поточний бид на рівні $7.50, що є привабливою точкою входу для продавців, готових інвестувати капітал. Інвестор, який здійснює стратегію sell-to-open на цей пут-опціон, фактично погоджується купити акції GFS за $45.00, одразу отримуючи премію, що дає чисту ціну покупки $37.50 (без урахування комісій).

Для інвесторів, які вже розглядають позицію у GFS, цей підхід з пут-опціонами пропонує альтернативу купівлі акцій за поточною ціною $45.78. Ціна страйку розташована приблизно на 2% нижче за поточний рівень торгів, що робить цей пут-опціон поза грошима (out-of-the-money). Така конфігурація створює значну ймовірність закінчення терміну без виконання—згідно з сучасними аналітичними моделями, ймовірність такої події становить приблизно 68%.

Якщо контракт пут-опціону закінчиться без виконання, премія у розмірі $7.50 становить 16.67% від необхідного грошового внеску або приблизно 8.41% річних з урахуванням двохрічного горизонту. Цей річний дохід, який канал Stock Options Channel називає “YieldBoost”, дає кількісний показник для оцінки потенціалу доходу стратегії у порівнянні з альтернативними інвестиціями.

Покритий кол-опціон: альтернатива за ціною $55

Перейшовши до кол-сторони, контракт кол-опціону за страйком $55.00 доступний за ціною бід $10.00. Інвестор, який купує акції GFS за поточною ціною $45.78 і одночасно продає цей кол-опціон, зобов’язується продати за $55.00 при закінченні терміну. Такий покритий кол-стратегія принесе загальний дохід у розмірі 41.98% при виконанні, включаючи зібрану премію, без урахування дивідендів і комісій.

Ціна страйку кол-опціону на 20% вище за поточний рівень, що робить цей контракт поза грошима з ймовірністю закінчення без використання. Моделі показують приблизно 43% ймовірності, що цей покритий кол-опціон закінчиться без вартості, дозволяючи інвестору зберегти і акції, і премію.

Якщо кол-опціон закінчиться без виконання, інвестор залишається з премією у $10.00 і своїми акціями, що дає приріст доходу у 21.84% або 11.03% річних у вигляді YieldBoost. Однак значний потенціал зростання понад $55.00—це можливість, яку слід враховувати, ретельно аналізуючи фундаментальні показники GFS і недавню торгову поведінку перед продажем кол-опціону.

Порівняння доходності YieldBoost і профілів ризику

Обидві стратегії мають різні профілі ризику та доходу, що відображає їх протилежні позиції. Позиція у пут-опціонах пропонує нижчий річний дохід (8.41%), але дає можливість придбати акції GFS із дисконтом у 2% через виконання. Стратегія з покритим кол-стратегією забезпечує вищий дохід (11.03%), але обмежує потенціал зростання до ціни страйку $55.

Поточна імпліцитна волатильність у контракті пут-опціонів становить 48%, тоді як у кол-опціонів — 50%, що трохи вище за 48% історичної волатильності за останні 12 місяців у GFS. Це середовище волатильності підтримує високі рівні премій для обох стратегій, що робить січень 2028 року особливо привабливим для трейдерів, орієнтованих на дохід.

Інвесторам, які оцінюють ці стратегії з пут- і кол-опціонами, слід враховувати свої погляди на фундаментальні показники GFS, доступність капіталу для сценаріїв виконання та терпимість до обмеженого потенціалу зростання у покритих кол-стратегіях. Для тих, хто шукає додаткові можливості, канал Stock Options Channel пропонує постійний аналіз стратегій з підвищеним доходом на ширших ринках.