Тренд «довгий бич» все ще триває? JPMorgan: технічний аналіз показує, що дорогоцінні метали увійдуть у фазу консолідації протягом наступних кількох тижнів

Поточний односторонній зростаючий тренд дорогоцінних металів тимчасово завершено.

За повідомленнями від Trading台追風, технічний стратег JPMorgan Джейсон Хантер та його команда у четвер опублікували звіт, у якому зазначають, що хоча фундамент довгострокового бичачого тренду залишається міцним, після недавніх різких коливань технічна формація свідчить про офіційний перехід ринку у фазу консолідації.

Очікується, що золото утворить широкий діапазон коливань, що може тривати кілька місяців, над рівнем підтримки 4264-4381 доларів та нижче рівня опору 5100-5150 доларів.

Звіт також вказує, що коливання індексу долара нижче позначки 100 та динаміка співвідношення S&P 500/золото натякають на те, що довгострокова «валютна девальвація» ще не завершена. Поточна консолідація дорогоцінних металів є відпочинком у рамках бичачого тренду, а не поворотом у ведмежий.

Короткострокова консолідація золота, довгострокова логіка бичачого тренду залишається незмінною

Аналіз команди JPMorgan показує, що останнім часом ціна золота демонструє короткострокові ознаки «вибухового» розвороту, що зазвичай є передвісником початку фази консолідації, але це зовсім не означає завершення довгострокового відскоку.

З тактичної точки зору, ціна золота перед досягненням рівня 5100 пунктів зазнає необхідної фази відпочинку.

Інвесторам слід стежити за ключовими технічними рівнями для визначення діапазону коливань:

Знизу, початкова реакція ціни на відскок буде перевірена середньостроковою підтримкою, зокрема 50-денним скользячим середнім на рівні 4500 пунктів, а також зоною прориву форми у четвертому кварталі 2025 року в діапазоні 4264-4381 пунктів.

Зверху, імпульс відскоку, ймовірно, зменшиться біля рівня 5000 пунктів, а сильніший рівень опору знаходиться у діапазоні 5100-5140 пунктів.

Звіт підкреслює, що у поєднанні з довгостроковими формами цін та порівняннями з кінцем циклу валютної девальвації кінця 1970-х років, довгостроковий цикл девальвації ще не завершений. Це означає, що основи бичачого тренду залишаються, а поточна консолідація більше є підготовкою до подальшого руху.

Мідь: можливість для покупки при корекції

У порівнянні з дорогоцінними металами, JPMorgan вважає, що базові метали проявлять більшу стійкість. Хоча ціна на ЛМЕ-міді у діапазоні 14095-14596 досягла середньострокової цілі та показала ознаки втоми зростання і формування уповільнення, циклічний перерозподіл все ж надає їй підтримку.

З технічної точки зору, з входженням ринку у фазу консолідації, перша підтримка очікується у діапазоні 12074-12105 пунктів. Більш важлива середньострокова підтримка знаходиться у діапазоні 11100-11200 пунктів, і поки торгівля залишається вище цього багаторічного рівня прориву, довгостроковий бичачий тренд залишається цілісним.

Варто зазначити, що у звіті за допомогою регресійного аналізу показано, що зростання цін на мідь частково зумовлене «капіталом валютної девальвації», при цьому приховані глобальні очікування PMI у виробничому секторі (близько 53) значно перевищують фактичний показник (близько 50.5). Хоча ціна на мідь може бути трохи переоцінена щодо циклічного відновлення, цілісність циклічного тренду означає, що при корекції вона приверне суттєвий інтерес покупців.

Макроекономічний драйвер: слабкий долар підтримує довгий бичачий тренд

Основна підтримка довгострокової бичачої логіки щодо товарів — це ринок валют. Індекс долара у кінці січня намагався прорвати рівень підтримки у другій половині 2025 року, але зазнав різких коливань і наразі залишається у визначеному діапазоні.

JPMorgan зазначає, що ключовим є те, що індекс долара протягом останніх восьми місяців переважно рухався нижче за важливу довгострокову точку розвороту у 100.

Поки ціна залишається нижче цього рівня, ринок схильний відновити спадний тренд, розпочатий на початку 2025 року. Це слабке середовище долара продовжить підтримувати довгостроковий бичачий тренд щодо дорогоцінних металів та товарів.

Весь цей захоплюючий контент наданий Trading台追風.

Більш детальний аналіз, включаючи реальні часи, дослідження першої лінії та інше, будь ласка, приєднуйтесь до【**追風交易台▪річний членський клуб**】

Ризики та застереження

            Ринок має ризики, інвестиції — з обережністю. Цей матеріал не є індивідуальною інвестиційною порадою і не враховує особливі цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають будь-які поради, думки або висновки їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі цього, відповідальність несе сам.