Дев'ять акцій автоматизації складів та робототехніки, орієнтованих на структурне зростання

Революція робототехніки більше не обмежується яскравими заголовками. За лаштунками відбувається більш фундаментальна зміна у розподілі капіталу: дефіцит робочої сили робить автоматизацію неминучою. Старіння робочої сили, тиск на заробітну плату та рівень обертання складів, що перевищує 100% щороку, перетворили робототехніку з розкішної інновації на економічну необхідність. Для акцій автоматизації складів та ширшої екосистеми автоматизації цей перехід сигналізує про можливість на кілька десятиліть.

Реальна історія не у заголовках, що привертають увагу штучного інтелекту—це системи, які переводять автоматизацію з лабораторії на виробничий цех, з корпоративних офісів до логістичних центрів. З покращенням економіки впровадження та прискоренням прийняття, акції автоматизації складів та компанії у всьому ланцюгу постачання мають потенціал для структурного зростання.

Імператив трудової економіки, що стимулює впровадження автоматизації складів

Декілька десятиліть автоматизація обіцяла трансформувати працю. Що змінилося? Математика нарешті стала на свою сторону. Госпітальні системи стикаються з постійним дефіцитом кадрів. Виробничі підприємства важко заповнити вакансії навіть за вищих зарплат. Операції на складах мають рівень обертання, що робить інвестиції у робототехнічні системи незаперечними. Розрив між доступною робочою силою та фактичним попитом на неї зростає щоквартально. Коли вартість впровадження автоматизованої системи стане нижчою за постійні витрати на найм, навчання та утримання працівників, впровадження стає не просто бажанням, а неминучістю.

Це створює незвичайний бичий сценарій: акції автоматизації складів виграють не від технологічних проривів, а від демографічних реалій та тиску на заробітну плату. Технології вже існують. Питання більше не у тому, “чи можемо ми автоматизувати це?”, а у тому, “чому ми ще не зробили цього?” Такий зсув у мисленні змінює все для інвесторів, що орієнтуються на автоматизацію складів та інфраструктуру робототехніки.

Гравці інфраструктурного рівня: чіпи та датчики, що рухають хвилю автоматизації

Nvidia (NASDAQ: NVDA) працює на базовому рівні AI-орієнтованої робототехніки. Хоча відома своїми GPU для дата-центрів, платформа Jetson вбудовує можливості зору та планування руху безпосередньо у роботи та автономні системи. У міру переходу роботів від запрограмованих машин до адаптивних, керованих штучним інтелектом агентів, архітектура програмного забезпечення Nvidia захоплює цінність у всій базі встановлень. Якщо впровадження автоматизації складів розвиватиметься так швидко, як і розгортання хмарної інфраструктури за останнє десятиліття, компанія опиниться на критичному вузлі у ланцюгу створення цінності.

Texas Instruments (NASDAQ: TXN) виконує роль непомітної основи робототехнічних систем. Аналогові чіпи, датчики та контролери моторів—компоненти, що формують нервову та м’язову систему робота—проходять через портфель TI. Кожне нове впровадження автоматизації складів безпосередньо збільшує попит на компоненти компанії. На відміну від ставок на проривні інновації, це гра лише на обсяги впроваджень.

Zebra Technologies (NASDAQ: ZBRA) представляє більш спеціалізований підхід до автоматизації логістики складів. Компанія виробляє сканери штрих-кодів, RFID-читачі та системи машинного зору—органи чуття, що забезпечують автоматизацію складів. Доходи за Q3 склали $1.32 мільярда, зростаючи на 5% у порівнянні з минулим роком, із прискоренням зростання у ключових категоріях автоматизації. Zebra займає унікальну позицію у категорії акцій автоматизації складів, оскільки системи зору та ідентифікаційні технології компанії формують важливі шари сучасної логістичної інфраструктури. Якщо електронна комерція продовжить стрімке зростання, експозиція Zebra до автоматизації складів стане ще ціннішою.

Людські системи та передові виробничі робототехнічні системи

Tesla (NASDAQ: TSLA) розробляє гуманоїдного робота Optimus, зберігаючи при цьому вертикально інтегрований підхід до моторів, батарей та інфраструктури навчання штучного інтелекту. Програма залишається передкомерційною без визначених термінів отримання доходу. Однак масштаб виробництва Tesla та внутрішні можливості розробки можуть прискорити комерціалізацію швидше за конкурентів, що будують з зовнішніх компонентів. Якщо гуманоїдні роботи перейдуть від дослідницьких проектів до впровадження, існуюча мережа гігафабрик Tesla стане перевагою у виробництві, яку конкуренти не зможуть легко повторити.

Rockwell Automation (NYSE: ROK) пропонує стабільний доступ до циклів промислової автоматизації без залежності від проривних технологій. Компанія продає системи автоматизації фабрик та системи управління тисячам промислових об’єктів. Якщо дефіцит робочої сили прискорить модернізацію виробничих потужностей швидше за історичні тенденції, Rockwell зможе скористатися цим зростанням витрат через усталені зв’язки та встановлену базу систем.

Автоматизація хірургії та медичних пристроїв

Intuitive Surgical (NASDAQ: ISRG) володіє найбільшою у світі встановленою базою хірургічних роботів через платформу da Vinci. З понад 10 763 системами у всьому світі компанія отримує повторюваний дохід від зборів за процедури та продажу інструментів. Доходи за Q3 склали $2.51 мільярда, зростаючи на 23% у порівнянні з минулим роком, з підтримкою зростання у 20% у впровадженні процедур та запуском da Vinci 5. Встановлена база створює стабільний двигун: кожна нова система генерує роки високомаржинального додаткового доходу. Оскільки системи охорони здоров’я стикаються з нестачею медсестер та затримками у хірургії, хірургічні роботи Intuitive Surgical продовжують розширюватися у нових регіонах та спеціальностях.

Stryker (NYSE: SYK) конкурує у сфері хірургічних роботів та медичних пристроїв у недоосвоєному сегменті ринку охорони здоров’я. Впровадження робототехніки у операційних залах залишається на ранній стадії щодо потенціалу, що свідчить про десятиліття ринкового зростання. Диверсифікований бізнес медичних пристроїв забезпечує стабільність, тоді як сегмент робототехніки пропонує можливості для розширення.

Спеціалізована автоматизація для нішевих ринків

Teradyne (NASDAQ: TER) виробляє колаборативних роботів (cobots), призначених для малих та середніх виробників, які не можуть виправдати витрат на традиційні промислові системи. Якщо cobots досягнуть широкого впровадження, розширюючи автоматизацію від великих виробників до малого бізнесу, рання позиція Teradyne дозволить отримати значний додатковий прибуток. Ринок cobotів заповнює прогалину, яку традиційні постачальники промислових роботів ніколи не охоплювали.

UiPath (NYSE: PATH) очолює ринок програмного забезпечення для роботизованої автоматизації процесів, впроваджуючи цифрових ботів для обробки корпоративних робочих процесів та бек-офісних операцій. Автоматизація програмного забезпечення принципово відрізняється від фізичних роботів, але логіка залишається схожою на автоматизацію складів: обмеження у праці та тиск на заробітну плату стимулюють впровадження систем, що усувають ручну, повторювану роботу. Якщо автоматизація програмного забезпечення розповсюдиться так само широко, як і апаратна, UiPath захопить величезний ринок цифровізації робочих процесів у різних галузях.

Портфельний підхід до акцій автоматизації складів та робототехніки

Хвиля автоматизації охоплює кілька ніш, технологій і часових рамок ринку. Жодна компанія не зможе захопити всю цінність. Замість цього, компанії, найкраще розташовані у ланцюгу створення цінності робототехніки—від напівпровідників до датчиків, до хірургічних систем і програмного забезпечення—виграють у міру прискорення впровадження. Компанії, що займають позиції на інфраструктурному рівні, часто приносять вищі доходи, оскільки захоплюють цінність у різних платформах та моделях впровадження.

Замість концентрації на одному активі, акції автоматизації складів та ширша робототехнічна екосистема пропонують портфельний доступ до структурної зміни ринку. Галузь перебуває на переломному етапі. Дефіцит робочої сили реальний. Бар’єри для впровадження знижуються. Якщо впровадження та економіка продовжать рухатися за поточним сценарієм, акції автоматизації складів та компанії у всій екосистемі робототехніки можуть забезпечити стабільне структурне зростання.