Під поверхнею: Як циклічно слабка активність приховує бичачу налаштованість криптовалют на січень

Ринок криптовалют демонструє захоплюючий парадокс, коли ми входимо в кінець грудня. У той час як більшість спостерігачів зосереджені на сповільненні торгової активності та зниженні рівнів участі, у ринку деривативів розгортається зовсім інша історія. За останніми аналізами від 10x Research, циклічно пригнічені показники співіснують із зростанням кредитного плеча та змінами у позиціонуванні, що свідчить про можливу важливу подію під спокійною поверхнею.

Парадокс ринку - коли нижча активність зустрічається з підвищеним позиціонуванням

Ринок здається спокійним на папері, але дані розповідають більш нюансовану історію. Обсяг торгів знизився приблизно на 30% від звичайних рівнів, а участь продовжує знижуватися. Однак цей циклічно низький рівень активності співпадає з підвищенням ставок фінансування та впертим високим рівнем кредитного плеча серед трейдерів. Звичайна кореляція між цими показниками порушилася — потоки ETF, активність стабількоінів і позиції ф’ючерсів більше не рухаються синхронно, створюючи структурні дисбаланси, які часто передують напрямковим рухам.

Саме ця дискоординація є важливою. Коли учасники ринку працюють з такими різними позиціями, навіть незначні коливання цін можуть спричинити каскадні ліквідації та примусове переобладнання у різних класах активів.

Технічні індикатори наближаються до критичних порогів

Можливо, найпереконливішим сигналом є динаміка ринку опціонів. Текуща корекція у позиціонуванні опціонів зазвичай вказує на зміну структури ринку, а не просто на продовження існуючих трендів. Технічні індикатори обох основних криптовалют наближаються до точок перелому, де невеликі рухи можуть спричинити значніші коригування.

Bitcoin наразі торгується приблизно за $89,25K, а його індекс відносної сили (RSI) становить 43%, що дає бичий сигнал, тоді як стохастичний осцилятор показує 30%, що свідчить про ведмежий імпульс. Ще важливіше, що Bitcoin лише на 4,5% від відсічки значущого трендового повороту, з ключовим короткостроковим рівнем на $88,421 і основним структурним рівнем на $98,759. Поточний спадний тренд залишається чинним, але ці стислі індикатори натякають на можливий бичий поворот у січні.

Bitcoin і Ethereum - від ведмежого тренду до бичої можливості

Ethereum має схожу технічну конфігурацію. Другий за величиною криптовалюта зараз оцінюється приблизно в $3,01K, з RSI 44% (бичий сигнал) і стохастичним осцилятором на 23% (ведмежий сигнал). Ethereum знаходиться всього на 5% від запуску власної зміни тренду, з ключовим короткостроковим рівнем опору на $2,991 і основним структурним рівнем опору на $3,363. Як і Bitcoin, Ethereum зараз під тиском ведмежого тренду, але демонструє технічну позицію, готову до потенційного бичого розвороту з наближенням січня.

Обидва активи демонструють однакову модель: технічне виснаження ведмежого імпульсу у поєднанні з перепроданими умовами, що зазвичай передують рухам повернення до середини.

Сигнали стиснення волатильності — великий рух попереду

Картина реалізованої волатильності підтверджує цю оцінку. 30-денна реалізована волатильність Bitcoin знизилася до 38,2%, що є значним зниженням на 7 відсоткових пунктів від її середнього значення за 30 днів у 45%. Волатильність Ethereum ще більш драматично знизилася — до 61,2% із середнього за 30 днів у 66,6%.

У технічному аналізі стиснення волатильності зазвичай передує її розширення. Оскільки циклічно тихі умови зберігаються, ринок може готуватися до суттєвого напрямкового руху. Поєднання зниження торгової активності, екстремальних технічних показників і звуження волатильності створює передумови, які історично закінчуються розгортанням імпульсу.

Що може принести січень

Зіставлення з даними дає зрозумілий висновок: під поверхнею спокійної, але циклічно слабкої активності грудня ховається структура ринку, готова до збурень. Багато індикаторів вказують на потенційні бичі повороти для Bitcoin і Ethereum на початку нового року. Чи реалізується це, залежить від того, чи зможуть невеликі цінові рухи викликати технічні прориви, які кілька індикаторів вважають вже давно назріліми. Для трейдерів і інвесторів цей сценарій вимагає уважного стеження за цими критичними технічними рівнями та ширшими динаміками позиціонування, що формують базову структуру ринку.