Polygon's $250M Bet на високочастотні платежі: початок дефляційного відродження POL

Polygon зазнає всебічної трансформації від простої масштабувальної рішення для Ethereum до глобальної платіжної та токенізаційної інфраструктури. Цей стратегічний зсув підтримується агресивними поглинаннями, технологічним масштабуванням та високою активністю екосистеми. З оголошенням 2026 року як “року відродження”, Polygon позиціонує себе для захоплення цінності у платіжних потоках та управлінні інституційними активами у безпрецедентних масштабах.

Мост між фізичним та ончейном: стратегія поглинань на $250 мільйонів

Polygon Labs застосувала підхід прямого проникнення на ринок фінансової інфраструктури, витративши понад $250 мільйонів на придбання Coinme та Sequence — двох ключових елементів у головоломці платежів.

Coinme, оператор крипто-АТМ з ліцензіями на передачу грошей у США, має мережу, що охоплює 49 штатів і десятки тисяч роздрібних точок (включаючи великі мережі супермаркетів, такі як Kroger). Це поглинання — не просто транзакційне обладнання; воно дає доступ до зрілих рамок відповідності, розроблених протягом понад десятиліття роботи. Для звичайних користувачів без традиційних банківських рахунків або доступу до централізованих бірж, АТМ Coinme дозволяє здійснювати прямі обміни готівки на стабількоіни на касах супермаркетів — “швидкий шлях” до ончейнових активів, що супроводжується значною регуляторною складністю.

Sequence, у свою чергу, забезпечує ончейновий інфраструктурний шар через криптогаманці та протокольні сервіси. Разом ці поглинання створюють, як описують CEO Polygon Марк Буаон і співзасновник Сандіп Найвал, повний стек: фізичні канали депозиту/зняття, ліцензійні рамки та можливості управління ончейновими активами.

Цей крок відображає власний сценарій Stripe, який також придбав стартапи стабількоінів і гаманців, одночасно розвиваючи власну блокчейн-інфраструктуру. Консолідуючи цей інтегрований стек, Polygon прагне конкурувати безпосередньо з традиційними фінтех-гігантами за частку ринку обробки платежів. Придбання ліцензій на переказ грошей (MTL) створює особливо високий бар’єр для конкурентів — регуляторний захист, який Coinme будувала понад десятиліття.

Масштабування для підтримки високочастотної активності: шлях до 100 000 TPS

Транзакційна здатність мережі Polygon — основа її платіжних амбіцій. Після оновлення Madhugiri у кінці 2025 року мережа досягла 1400 транзакцій на секунду — на 40% більше за попередні рівні. Але це лише початок.

Технічна дорожня карта Polygon орієнтована на 5000 TPS протягом 6 місяців, достатніх для обробки пікових роздрібних платіжних навантажень без заторів у мережі. Більш амбітна друга фаза передбачає 100 000 TPS протягом 12-24 місяців — порівнянно з глобальною щільністю транзакцій Visa.

Два технологічні оновлення забезпечують це масштабування:

• Оновлення Rio: вводить безстановий верифікацію та рекурсивні докази, зменшуючи час завершення транзакції з хвилин до приблизно 5 секунд і усуваючи ризики реорганізації ланцюга.
• AggLayer: використовує агрегацію доказів нульової знання для розподілу ліквідності між кількома ланцюгами, забезпечуючи, що ціль у 100 000 TPS — це можливість екосистеми в цілому, а не навантаження на один ланцюг.

За цією архітектурою Polygon створює федерацію ланцюгів, а не просто масштабує один. Така розподілена модель вирішує як питання пропускної здатності, так і безпекову резервність — критично важливі для платіжної інфраструктури, що обробляє реальні транзакції.

Високочастотні сценарії використання: Polygon як реальний приклад

Теоретична здатність мало що значить без практичного застосування. Глибока інтеграція Polygon із великими гравцями фінтеху демонструє цю ідею.

Revolut, найбільший цифровий банк Європи з 65 мільйонами користувачів, інтегрував Polygon у свою основну інфраструктуру для криптоплатежів, стейкінгу та торгівлі. До кінця 2025 року обсяг торгів на Polygon для користувачів Revolut сягнув приблизно $900 мільйонів, із зростанням активності. Користувачі можуть виконувати дешеві перекази стабількоінів і стейкінг POL безпосередньо через платформу.

Flutterwave, лідер платіжної системи в Африці, обрав Polygon як свою основну блокчейн для міждержавних розрахунків стабількоінами. Це рішення безпосередньо вирішує економіку ремітансних коридорів, де традиційні посередники стягують високі комісії. Мінімальні затримки у кілька секунд і низькі газові збори Polygon пропонують привабливу альтернативу для виплат водіям і розрахунків на платформах, таких як Uber.

Mastercard запустила свою систему ідентифікації “Crypto Credential” на Polygon, вводячи підтверджені імена користувачів для самостійного зберігання гаманців і зменшуючи тертя під час переказів, а також знижуючи ризики ідентифікації адрес.

Крім цих головних партнерств, дані показують найважливішу метрику: малі платежі ($10-$100) на Polygon сягнули близько 900 000 до кінця 2025 року, зростаючи на 30% місяць до місяця з листопада. Цей діапазон транзакцій безпосередньо збігається з щоденними витратами за кредитними картками. Як зазначив Леон Вайдман, керівник досліджень у Onchain, цей обсяг свідчить про те, що Polygon стає основним каналом для платіжних шлюзів і платіжних фінансів (PayFi).

Високочастотне використання, іншими словами, вже не є теоретичним — його можна вимірювати і воно прискорюється.

Інституційні приклади: BlackRock і хвиля токенізації RWA

Якщо платіжі — канал залучення користувачів Polygon, то токенізація реальних активів (RWA) — її інституційна пропозиція. У жовтні 2025 року BlackRock розмістила близько $500 мільйонів активів на Polygon через свій токенізований фонд BUIDL. Це найвищий інституційний підтвердження архітектурної безпеки та дизайну Polygon 2.0.

AlloyX’s Real Yield Token (RYT) — приклад інтеграції традиційної фінансової механіки з DeFi-інфраструктурою. Фонд інвестує у короткострокові, низькоризикові інструменти, такі як казначейські облігації США, і підтримує стратегії циклічного використання — інвестори можуть використовувати RYT як заставу для позик у DeFi-протоколах і реінвестувати отримані кошти для підсилення доходу, створюючи безшовний міст між традиційною доходністю і ончейновим кредитуванням.

Випуск цифрових облігацій NRW.BANK на Polygon відповідно до німецького Закону про електронні цінні папери (eWpG) став проривом для регульованих ринків капіталу: Polygon підтримує не лише стандартні крипто-токени, а й відповідні активи, що підлягають суворим регуляторним вимогам. Це свідчить про те, що інфраструктура Polygon може обслуговувати інституційних гейткиперів так само легко, як і роздрібних користувачів.

Дефляційні механізми у високочастотних екосистемах: цінність POL

Перехід від MATIC до POL означав більше ніж ребрендинг — він перебудував економічну основу токена. З початку 2026 року Polygon згенерувала понад $1.7 мільйонів у транзакційних зборах і спалила понад 12.5 мільйонів POL (близько $1.5 мільйонів у цінності).

Castle Labs пояснює зростання зборів частково функцією прогнозного ринку Polymarket із періодом у 15 хвилин, що сам по собі приніс понад $100 000 щоденного доходу. У піковий момент Polygon знищила 3 мільйони POL за один день — приблизно 0.03% від загальної пропозиції — через стабільне використання блоків понад 50%.

Механізм EIP-1559 регулює цю динаміку: коли завантаження блоків залишається високим протягом тривалого часу, ціни на газ швидко зростають, а пропорційне знищення токенів прискорюється. Зараз Polygon спалює приблизно 1 мільйон POL щодня, що становить 3.5% річної ставки знищення — більш ніж удвічі перевищує 1.5% доходу від стейкінгу.

Цей механізм високочастотного знищення справжній механізм цінності: з ростом активності в ончейні, обіг циркулюючих токенів автоматично зменшується, потенційно підтримуючи те, що Найвал охарактеризував як “відродження” POL. За поточною ціною $0.12 цей дефляційний тиск стає все більш суттєвим із зростанням пропускної здатності екосистеми.

Візія 2026 року: конкурентні переваги та ризики реалізації

Стратегічне позиціонування Polygon здається вражаючим, але чотири окремі виклики стримують оптимізм:

Регуляторна експозиція: придбання Coinme забезпечило необхідну ліцензійну інфраструктуру, але безпосередньо підвищило регуляторний ризик у всіх штатах США. Ескалація історичних проблем Coinme із відповідністю може підірвати запланований на 2026 рік курс Polygon і цінність POL.

Технічна фрагментація: Polygon 2.0 складається з кількох модулів — PoS, zkEVM, AggLayer, Miden — кожен із яких представляє різні технічні підходи. Хоча така архітектура забезпечує гнучкість, підтримка безпеки у таких різноманітних системах створює інженерні виклики; вразливість у механізмах міжланцюгової взаємодії AggLayer може спричинити каскадні збої.

Конкурентна інтенсивність: Base, підтримуваний Coinbase, швидко залучає користувачів і захоплює частку ринку у соціальних додатках і платежах. Високопродуктивні L1-блокчейни, такі як Solana, зберігають переваги швидкості та досвіду розробників. Ціль Polygon у 100 000 TPS ще не підтверджена у реальних умовах.

Фінансова стабільність: Дані Token Terminal показують, що Polygon зазнала чистих збитків понад $26 мільйонів щорічно, а доходи від транзакційних зборів недостатні для покриття витрат валідаторів. Хоча високочастотна активність може покращити цю ситуацію, довгострокова стабільність доходів залишається під питанням, навіть якщо 2026 рік принесе прибутковість.

Шлях уперед: виконання — найважливіший тест

Трансформація Polygon із сайдчейна Ethereum у глобальну фінансову інфраструктуру — це більше ніж риторичне переформатування. Це поєднання технологічного масштабування (Rio, AggLayer), інституційного підтвердження (BlackRock — $500М), високочастотних показників використання (900 000 малих платежів щомісяця) і дефляційних механізмів (річне знищення 3.5%).

Для інвесторів і учасників екосистеми 2026 рік покаже, чи зможе Polygon реалізувати цю багатогранну стратегію, керуючи регуляторними, технічними та конкурентними викликами. Відстеження ключових етапів впровадження технологій, динаміки капіталовливу та прогресу у прибутковості визначить, чи стане “рік відродження” Polygon справжнім переломним моментом або ж амбітною переоцінкою можливостей.