2026 рік: Інвестиційні фактори та перспективи глобального ринку VanEck

У 2026 році світовий інвестиційний ринок стикається з рідкісним середовищем — явне зменшення ключових факторів. За останнім аналізом VanEck, з урахуванням того, що сигнали фіскальної та монетарної політики стають більш чіткими, невизначеність на ринку значно зменшується, що відкриває нові можливості для розподілу ризикових активів. У такій структурі факторів інвестиції в штучний інтелект, приватний кредит, золото, Індію та криптовалюти стають більш привабливими.

Зміна визначеності фіскальної та монетарної політики

Поступове покращення фіскальної ситуації в США стало одним із найважливіших змінних факторів на ринку. Хоча дефіцит залишається високим, його частка у ВВП явно знизилася і вже не досягає історичних максимумів під час пандемії. Ця стабілізація фіскальної тенденції сприяє закріпленню довгострокових ставок і значно знижує ризики на кінцях ринкового спектру.

На рівні політики міністр фінансів США Scott Bessent описав поточний рівень ставок як «нормальний», що має глибокий зміст. Це свідчить про те, що ринок не повинен очікувати радикальних короткострокових знижень ставок у 2026 році. Навпаки, політичний каркас орієнтований на стабільність, помірні коригування та менше політичних імпульсів. Така передбачуваність зменшує вплив політичних факторів на портфелі і створює основу для більш активної ризикової орієнтації.

Перезавантаження оцінки у сферах AI та ядерної енергетики

Наприкінці 2025 року акції, пов’язані з AI, зазнали різких цінових корекцій. У порівнянні з «задушливими» високими оцінками у жовтні, теперішня інвестиційна тема AI демонструє явне покращення привабливості. Важливо зазначити, що разом із цим перезавантаженням оцінки зберігається сильний попит на обчислювальні потужності, цифрові токени та підвищення продуктивності.

Галузь ядерної енергетики, тісно пов’язана з високим попитом на AI, також зазнала значних цінових корекцій у четвертому кварталі. Це створює додаткові можливості для розподілу активів для учасників із середньо- та довгостроковим інвестиційним горизонтом. Технічний стан ядерних акцій дещо знизився, але фундаментальні показники галузі залишаються сильними, що дає довгостроковим інвесторам кращий момент для входу.

Зміна кредитних факторів у сферах розвитку бізнесу

Компанії розвитку бізнесу (BDCs) пережили випробування ринком у 2025 році, але саме цей досвід став точкою перелому для їхнього розподілу активів. Оскільки занепокоєння щодо кредитних ризиків значною мірою було враховано, а поточна доходність залишається привабливою, BDCs зараз мають більш вигідне співвідношення ціна/якість порівняно з роком тому.

Підтримуючі компанії-менеджери BDC (наприклад, відомі приватні кредитні структури, як Ares) також отримують вигоду від цих змін. Їхні поточні оцінки вже більш обґрунтовані у порівнянні з довгостроковою прибутковістю та історичними показниками, і мають великий потенціал для зростання.

Глобальна роль золота як валютного активу та зміни у світі

Зростання попиту з боку центральних банків і поступове відходження світової економіки від домінування долара США сприяють відновленню золота як провідного глобального валютного активу. Це довгостроковий структурний фактор, а не короткострокова цінова волатильність.

Хоча з технічної точки зору ціна золота здається вже вище рівня підтримки, VanEck вважає, що недавня корекція цін є хорошою можливістю для додаткових покупок. Структурні переваги золота не зменшилися через короткострокові корекції; центральні банки продовжують купувати золото, тренд дедоларизації триває, і ці фактори залишаються актуальними у довгостроковій перспективі. Насправді, попит на золото не зменшується, а лише ринкові настрої зазнають короткострокових коливань.

Цикл криптовалют і нові фактори зростання Індії

Крім ринку США, Індія залишається важливим інвестиційним ринком із високим потенціалом зростання. Структурні реформи та постійна економічна динаміка залишаються ключовими факторами підтримки.

У сфері криптовалют, традиційний чотирирічний цикл біткойна у 2025 році зазнав явного розриву. Це відхилення у циклі ускладнює короткострокові сигнали і робить їх більш різноманітними. Це відхилення змусило VanEck зайняти більш обережну короткострокову позицію на 3–6 місяців.

Варто зазначити, що всередині VanEck немає одностайної думки щодо цього циклу. Стратег з криптовалют Matthew Sigel і керівник David Schassler мають більш позитивний погляд на недавні цикли, вважаючи, що у факторах приховані більше можливостей, ніж ризиків. Це різноманіття внутрішніх думок відображає складність сучасних змін у криптовалютному ринку.

У 2026 році інвесторам доведеться враховувати ці багатовимірні фактори — уточнення політичних сигналів, перезавантаження оцінки, розрив циклів і еволюція структурних змін. Точне розпізнавання та гнучке реагування на ці фактори стануть ключовими для прийняття інвестиційних рішень.