«Криптовалютний обвал закінчився» З’явилися ознаки зупинки падіння ринку, JPMorgan: найгірший етап минув

Криптовалютний ринок після різких коливань наприкінці минулого року починає подавати чіткі сигнали про завершення падіння. За останнім аналізом JPMorgan, кілька ключових індикаторів вже почали одночасно вказувати на дно, натякаючи, що піковий рівень панічних продажів інвесторів минув. Аналізаторська команда цього світового топ-банку зазначає, що з потоком капіталу, розподілом активів і змінами у позиціях деривативних ринків все говорить одне й те саме: ринок поступово стабілізується.

Відновлення ETF-фондів, піковий період продажів минув

Наприкінці 2025 року глобальні фінансові ринки зазнали екстремальної диференціації: чистий приплив коштів у фондові ETF досяг історичного максимуму у 2350 мільярдів доларів, тоді як криптовалютні фізичні ETF стикнулися з постійним тиском на викуп. Тоді біткоїн і Ethereum одночасно пішли у спад, інвестори значно скоротили свої позиції у криптоактивах до кінця року, що спричинило збільшення волатильності ринку і очищення позицій.

З початком січня 2026 року ситуація почала змінюватися. Потоки капіталу у ETF на біткоїн і Ethereum стабілізувалися, що є важливим сигналом про припинення падіння ринку. Аналізаторська команда JPMorgan під керівництвом Nikolaos Panigirtzoglou підкреслює, що тоді вже закінчується етап сильного тиску на продажі, і відтік капіталу сповільнюється, що свідчить про поступове зменшення панічних настроїв інвесторів.

Осідання капіталу та ознаки дна

Крім потоків у фізичному ринку, також простежуються сигнали у сфері деривативів. Спостереження за змінами у позиціях у перпетуальних контрактах і ф’ючерсах CME показують, що як роздрібні, так і інституційні інвестори майже завершили цикл «зменшення позицій» у четвертому кварталі минулого року. Осідання і стабілізація капіталу зазвичай є ключовими передвісниками повороту ринку, і саме тому JPMorgan вважає, що сигнали про завершення падіння вже з’явилися.

Команда аналітиків зазначає, що незалежно від того, чи аналізувати індикатори ризику інвесторів у перпетуальних контрактах або у ф’ючерсах CME, дані за січень демонструють ознаки дна, що додатково підтверджує, що ринок перебуває у фазі формування дна.

Рішення MSCI дають можливість для відпочинку

Останнє рішення гіганта індексного складання MSCI додало підтримки ринку. MSCI вирішила у квартальній корекції 2026 року тимчасово не виключати з глобального індексу компанії, що мають значні криптоактиви, такі як Strategy, Bitmine та інші. Це рішення у короткостроковій перспективі зняло побоювання щодо «примусового продажу» пасивних фондів і значно зменшило ризик ланцюгових продажів через корекцію індексних компонентів.

Щодо дискусій у ринку про «ліквідність у кризі», JPMorgan також виступила з запереченнями. Індикатори широти ринку показують, що глибина торгів CME-біткоїн ф’ючерсів і основних ETF не погіршилася, і проблем із ліквідністю немає. Основною причиною паніки стала новина MSCI у жовтні минулого року про можливе виключення з індексу компаній, що накопичують криптоактиви, що спричинило панічний ефект зняття левериджу.

Кілька сигналів про завершення падіння і дно ринку

Об’єднуючи аналіз потоків капіталу, осідання позицій і рішення щодо індексів, JPMorgan робить переконливий висновок: більшість очищення капіталу вже завершено, і ринок більше не перебуває у кризі ліквідності. Усі сигнали про припинення падіння у січні з’явилися одночасно, що яскраво натякає на те, що ринок перебуває у фазі формування дна, а не на початку нового спаду. Для учасників ринку це означає, що можливості для надмірних продажів через паніку, ймовірно, скоро зникнуть.