Золото посилює свої позиції порівняно з казначейськими облігаціями США у світових резервах

Джерело: CritpoTendencia Оригінальна назва: Золото посилює свої позиції у порівнянні з облігаціями казначейства США у світових резервах Оригінальне посилання: Недавнє дослідження Ned Davis Research підкреслює, що міжнародні золоті резерви швидко зростають за останні місяці. Паралельно попит на облігації казначейства США продовжує слабшати.

Ця поведінка дозволяє зробити все більш очевидний висновок: золото поступово витісняє американський борг як основний актив резерву на глобальному рівні.

У звіті, цитованому CNBC, наголошується, що різниця між глобальними золотими резервами та володіннями облігаціями казначейства значно зменшилася. Масштаб коригування є переконливим: різниця знизилася з $1.23 трильйона до нинішніх $162 мільйонів.

Згідно з доповіддю, це зменшення зумовлене одним ключовим фактором: Дональдом Трампом. Глобальна невизначеність, спричинена політикою республіканського лідера, підірвала сприйняття облігацій казначейства як надійного притулку. Торгові партнери США шукають стабільності у своїх резервних активах, і в сучасних умовах вважають, що казначейські облігації вже не виконують цю роль повністю.

З моменту вступу на посаду Трамп просував порядок денний, що включає торгові мита та геополітичні загрози, що послабило довіру до американського боргу. До цього додаються його постійні критики незалежності Федеральної резервної системи, що викликає сумніви щодо об’єктивності та передбачуваності монетарної політики країни.

Весь цей контекст був ключовим для зменшення міжнародних капіталів своєї експозиції до облігацій казначейства та посилення золотих резервів. Ця динаміка відображається у значному зростанні ціни на метал з початку 2025 року, коли вона трохи перевищувала $2.600 за унцію, до нинішніх $4.745 за унцію.

Золоті резерви продовжать зростати

З огляду на сучасну ситуацію, все вказує на те, що ця тенденція може посилитися найближчими місяцями. Вісім країн НАТО отримали погрози торгових санкцій від Трампа після висловлення заперечень щодо його намірів анексувати Гренландію.

Цей епізод спричинив зростання доходності облігацій казначейства, рух, який, як правило, відбувається у зворотному напрямку до цін.

Паралельно ціна на золото продовжує встановлювати нові рекорди і наближається до зони $4.750 за унцію. Негайний результат — посилення слабкості долара щодо основних валют розвинених ринків. Зокрема, індекс DXY свідчить, що зелений банк труднощі подолати рівень у 100 пунктів у короткостроковій перспективі.

На цей вівторок індекс показує зниження близько -0,88% порівняно з закриттям у понеділок, і становить близько 98.50 пунктів. Таким чином, ризикова відраза, пов’язана з активами американського боргу, послідовно поширюється серед світових портфелів.

Варто зазначити, що ця ситуація може ще більше погіршитися у разі можливих військових дій. Наприклад, переміщення групи американських авіаносців до Аравійського моря викликало побоювання щодо можливого конфлікту з Іраном.

Якщо це станеться, цей сценарій може посилити невизначеність і ще більше зменшити різницю між міжнародними золотими резервами та володіннями облігацій казначейства.

Паралельна війна низької інтенсивності

Торгові війни, ініційовані Вашингтоном проти кількох стратегічних партнерів, не залишилися без відповіді. Так вважає Рей Даліо, який вважає, що відповідь проявляється через паралельну війну низької інтенсивності. Це війна капіталів, у якій тривала міграція до золота є чітким сигналом.

Основні конкуренти — і водночас союзники США — реагують наскільки можуть, і зменшення попиту на американський борг виглядає як важливий інструмент тиску. Однак наразі не очікується масовий продаж облігацій казначейства у короткостроковій перспективі, оскільки такий сценарій був би одним із найменш сприятливих для економічної стратегії адміністрації Трампа.