Відкритий інтерес опціонів на Bitcoin перевищує обсяг ф'ючерсів вперше, досягаючи $74.1 мільярда

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Відкритий інтерес опціонів на Bitcoin досягає $74,1 мільярда, показують дані onchain Оригінальне посилання:

Зміна ринку: опціони випереджають ф’ючерси

Відкритий інтерес опціонів на BTC стрімко зріс, оскільки інститути приєднуються до криптовалютного тренду. Вперше в історії відкритий інтерес опціонів на BTC перевищив обсяг торгів ф’ючерсами на основних біржах, що свідчить про зміну поведінки інвесторів і поглиблення ринкової зрілості.

Згідно з даними платформи аналізу блокчейну Checkonchain, відкритий інтерес опціонів на BTC досяг максимуму в $74,1 мільярда, тоді як відкритий інтерес ф’ючерсів на Bitcoin залишався на рівні $65,2 мільярда. Дані показують, що більшість відкритого інтересу опціонів на BTC зосереджена на спеціалізованих платформах, таких як IBIT і Deribit.

IBIT зафіксувала $37,12 мільярда відкритого інтересу на опціонах Bitcoin, тоді як Deribit йшов поруч із $30,84 мільярдами. Серед централізованих бірж деякі платформи зафіксували значно нижчі рівні відкритого інтересу.

Чому опціони важливі

Значна зміна у динаміці ринку свідчить про зміну поведінки інвесторів у напрямку структурованих, ризик-менеджментних стратегій. Опціони дають інвесторам гнучкість хеджувати ризики та спекулювати на майбутніх цінах Bitcoin, одночасно контролюючи ризики. Зазвичай опціони більш вигідні для інституційних інвесторів і досвідчених трейдерів, оскільки вони пропонують більший контроль ризиків, на відміну від ф’ючерсного ринку, який є набагато більш жорстким і схильним до збитків.

Зниження хешрейту Bitcoin через тиск з боку майнерів

BTC торгується за $93 189, що на 2,11% менше за останні 24 години. Хешрейт Bitcoin також знизився на 15% з піку в жовтні, що свідчить про капітуляцію майнерів на тлі звуження маржі прибутковості. Середня обчислювальна потужність Bitcoin знизилася з 1,1 зеттахеша за секунду (ZH/s) в жовтні до приблизно 977 екзахешів за секунду (EH/s).

Дані від Glassnode показують індикатор Hash Ribbon, який відстежує капітуляцію майнерів, порівнюючи короткострокові та довгострокові тренди хешрейту, інвертувався 29 листопада, незабаром після того, як Bitcoin досяг дна біля $80 000. Це інверсія зазвичай сигналізує про те, що майнери продають свої активи BTC для фінансування операцій, що створює медвежий тиск на ціну Bitcoin.

Потенційний оптимізм

За словами VanEck, глобальної інвестиційної компанії та емітента крипто ETF, капітуляція майнерів може сигналізувати про дно і наближення ралі BTC до нових максимумів. Попередні дослідження показали, що коли зниження хешрейту BTC тривало, ринок зазвичай реагував більшими та частішими ралі.

Адаптація майнерів і енергетичний перехід

Ще один звіт підкреслює, що майнери Bitcoin переходять на відновлювані джерела енергії, оскільки ціни на готівку опустилися нижче рівня беззбитковості. У квітні 2025 року майнери відмовилися від вугілля і перейшли на вітрову та сонячну енергію як основні драйвери високої енергетичної активності. У звіті під назвою “Майбутнє майнінгу: вуглецевий слід Bitcoin і шлях до 2030 року” зазначається, що до 2030 року 70% енергії, що використовується для майнінгу Bitcoin, буде отримано з відновлюваних джерел.

Додатковий тиск на продажі також спричинений зростанням технології ШІ, що призвело до часткового або повного перетворення майнерів у операторів дата-центрів. Деякі компанії продали частину своїх активів у Bitcoin для залучення капіталу для інвестицій у високотехнологічний ШІ та HPC. Ці продажі сприяють короткостроковому тиску на ціну.

Вітри ринку

Дані від SosoValue показують, що спотові ETF на Bitcoin у США зафіксували відтоки понад $390 мільйонів 18 січня, що стало першим днем негативних потоків після чотириденних позитивних потоків минулого тижня. Геополітична напруга і загрози тарифів спричинили різке падіння ризикових активів, таких як криптовалюти, тоді як безпечні активи, такі як золото і срібло, зросли в ціні.